公告日期：2023-10-24

鹏华产业升级混合型证券投资基金
2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：宁波银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 24 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华产业升级混合

基金主代码 011568

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 9 月 2 日

报告期末基金份额总额 1,725,804,795.97 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，精选产业升级主题的企业进
行投资，分享其发展和成长的机会，力求超额收益与长
期资本增值。

投资策略 1、资产配置策略

本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括
GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率
水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货币、
税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置以及未
来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的风险和预
期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类
资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。

2、股票投资策略

本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘
优质的上市公司，构建股票投资组合。核心思路在于：1）
自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、
竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下而上地评判企
业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提供的
产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势，对企业基

本面和估值水平进行综合的研判，深度挖掘优质的个股。
（1）产业升级主题的定义

本基金所指的产业升级主题主要是指在中国经济结构转型及产业升级这一大趋势中不断涌现出来的行业个股的投资机会。本基金认为的产业升级主要包括以下两个方面：一是企业内部积极进行技术创新、流程重组等，从而提升企业自身的生产效率和提高企业的价值；二是企业产品顺应市场需求升级，从而实现市场份额……
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