债券市场方面,2022年上半年市场走势较为震荡,行情沿着两条逻辑线展开,一条为经济复苏,一条为疫情的防控,一季度上述两条逻辑线均指向疫情得到控制,经济企稳回升的方向,债券收益率整体上行,但市场流动性依然保持较为合理充裕的情况;进入二季度后,疫情反复,上海北京先后都发生了疫情,对生产生活秩序产生了较大的影响,进而拖累了整体的经济表现,并且对未来的预期产生了较大的影响,叠加二季度后半段地产开始出现一些显著的风险,导致经济承压,经济实体有效需求不足,资金淤积在金融市场,市场整体呈现弱基本面和资产荒并存的局面,在这种背景下,市场收益率显著下行。
债券仓位方面,组合主要以中高等级信用债持仓为主,为组合提供稳定的票息收入,视情况参与一些利率债交易,增厚组合收益,整体依然以配置思路为主。