报告期内,由于经济复苏弱于预期,主题投资和存量博弈成为A股市场最核心的特征。分行业看,得益于数字经济和AI主题,传媒、通信和计算机大幅跑赢市场;房地产和大宗商品行业受到房地产复苏动能放缓及PPI下行的拖累而跑输市场;曾经最受机构投资者追捧的食品饮料和电气设备等行业则在低迷的宏观背景下面临了资金的持续外流。
报告期内,本基金坚持基本面趋势的投资理念构建优质治理型公司组合,由于上半年主题投资和存量博弈的市场核心特征,组合业绩表现欠佳。