二季度受疫情影响、外部冲突升级和美联储缩紧货币政策等因素影响,市场风险偏好下降。大类资产方面,股票和转债市场调整,债券市场上涨。组合逢低积极增加股票和转债仓位,个券追求安全边际,大幅提升了股票和转债的风险敞口。二季度净值实现了合理增长。展望三季度,权益市场仍将有结构性机会,系统性风险较低。债券市场因经济企稳,通胀压力逐渐显现,面临调整压力,组合将继续以短久期高评级策略为主。