机构论市：蓝筹股行情回归 谁有望成为领涨新龙头？

2021年09月01日 15:35

　来源： 东方财富研究中心

　摘要

【机构论市：蓝筹股行情回归 谁有望成为领涨新龙头？】分析指出，随着证券板块的暴动，指数开始大幅拉升，可能大家会认为反弹白酒是关键，但白酒只是枪手，券商才是中军，所以券商能否走出集体连涨行情，也意味着这波行情反转是否成功。

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　　和信投顾：蓝筹股火力全开 谁是行情反转龙头？

　　指数平开，一波震荡后开始加速攀升，从大跌30点到翻红，情绪转换比较剧烈，同时午后继续维持优势，上涨进一步确认，空间也持续打开；盘面上云游戏，超级蓝筹，白酒，大金融集体上涨，对应跌幅榜锂电池，光伏，风电，化工，资源，等等，今天整体的格局较八月份来了一个大反转，技术上指数回踩完毕继续上行，空间不断放大，同时量能持续保持活跃，整体易涨难跌，每一次的盘中回调都有可能是最好的介入机会。

　　蓝筹股的上涨到成长股的下跌，很多人可能以为风格要切换了，但目前来看这种结论尚没有定论，尤其是现在的局势而言，蓝筹虽然反弹，但下跌趋势未改，成长回调，但依旧是上涨行情，蓝筹股这波能够连涨2天以上，可能会刺激资金高低切换的欲望，但明显今天成长下跌的时候，有资金抄底，这波抄底资金如果成功了，接下来成长将依旧是主线，反过来如果抄底被埋可能就挂了。

　　今天蓝筹集体反弹，券商已然是核心。今天指数反弹的关键其实已然是金融，上午东方证券来回震荡，指数也跟着震荡，随着证券板块的暴动，指数开始大幅拉升，可能大家会认为反弹白酒是关键，但白酒只是枪手，券商才是中军，所以券商能否走出集体连涨行情，也意味着这波行情反转是否成功。

　　和信证券：八月份业绩启动的行情，到九月份之后确实发生了较大的变化，但这种变化绝对不能以暴力的模式开启，下跌行情如果连续暴涨，后面肯定有资金跑路，到时候怎么涨起来的就会怎么跌下去，对于接下来的操作，可以两个方向都配置一点，注意好仓位即可。

　　巨丰投顾：成长赛道恐慌抛售 价值股强势回归 风格要大转换？

　　观点：最新公布的PMI数据看，虽然经济仍处于扩张区间，但趋势上看，复苏已经开始放缓，经济下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主，中期如果通胀回落以及流动性宽松趋势确立，市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，注意整体性风险的同时，可自下而上重点关注个股行情。

　　今日，沪深两市开盘震荡，盘中反复。上午成长股集体杀跌，但随后价值股强势回归，两市分化明显下，风格转换也较为突出。具体看，上午半导体以及光伏等一度大跌，引发恐慌性抛售，但证券板块半路“杀出”，消费也紧随其后，共同带领指数反攻，扭转沪指不利局面。而题词A股重伤下，创业板以及深成指表现低迷。盘面上看，非银金融大涨领衔，食品饮料、房地产以及建筑装饰、家用电器等涨幅居前，而有色金属大跌，电气设备、采掘以及国防军工等走低。

　　昨日中报行情刚刚落下帷幕，今日市场就迎来剧震。上午成长股集中性杀跌，而随后价值品种集体性拉升，市场好不刺激。表象上看，市场日内风格大转换，此前持续低迷的以上证50为代表的价值类品种全天大涨，强势回归。而科技等高景气，此前表现良好的成长股迎来大跌。实际上，这里的风格转换能否持续，还需进一步的观察。

　　短期看，这里风格的突然转换，很有可能是存量资金大换手下的一次阶段性调仓，但在流动性并非全面宽松的当下，这种持续性不会太强，甚至还有反复。一方面，昨日公布的经济数据看，经济下行压力较大，这种担忧还会存在；另一方面，成长类品种景气度依然高企，而很多价值品种估值也相对较高，还没有达到价值股估值出清以及成长股基本面走坏的风格大反转的需求时刻。

　　此外，目前通胀还在相对高位，货币宽松预期的提升还需时日。这种情况下，在并非全面宽松之际，市场也难以形成有效的趋势性行情，尤其是大盘蓝筹股，想要再次迎来趋势性行情，还是比较困难的。但是这里的大震荡，也同时表明此前累计涨幅较大的赛道股，要留意阶段性的回撤风险。

　　总体看，经济保持稳定下，市场短期存在种种的不确定性，尤其是最近结构性行情下的无主线、无热点，市场阶段性还是需要谨慎一些。对于持仓较重的投资者，不妨适当减持观望，等待市场新的方向明确之后再做新的定夺。而对于仓位不高的投资者，可适当进行个股博弈，整体仓位也需等待新的时机。总之，经济复苏以及流动性稳定下，市场结构性行情依旧。但目前不确定性在增加，短期需要保持一份观望。

　　湘财证券：剧烈分化不用慌 这两个信号给大家吃个定心丸

　　今日两市股指常规开盘后持续走低，10:46时见全日最低点后在金融股的带动下快速回升至中午收盘；午后股指以横向整理为主；盘面热点：证券、保险、船舶、运输设备、酿酒、多元金融、银行、工程机械、物业管理、长三角、房地产、建材等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现剧烈分化的行情。

　　从昨日开始，市场的分化明显加重，震荡变的更加剧烈。就昨天盘面的具体走势来看，主板走出了V型反转的行情，是要明显强于创业板的。针对此现象，湘财证券樊波在昨日《选股时一定要特别注意这个关键指标》的文章中提出了一个重要观点：短期内主板热度升温，但中期创业板依然是市场整体的主力前锋。

　　一个是短期活跃、一个是中期活跃，我们观点是非常明确的，之所以得出这样的结论，是因为在A股的历史走势中，不管市场如何波动，抑或是巨幅波动，主板的活跃时间(周期)都要远远小于创业板，而最终率先创出新高、并且涨幅最大、涨势最持久的当属创业板。

　　短期主板的活跃在今天市场中表现的淋漓尽致，今天沪指在券商、银行、酿酒板块大涨的带动下，又一次走出了先抑后扬的行情，沪指创出短期新高。而与之相反的是，创业板走出了大幅震荡的行情，而个股的震荡幅度更加剧烈，前期的热门板块几乎全部出现调整，给投资者带来较大恐慌。

　　针对今天这样的走势，首先要给大家吃一个定心丸，市场没有系统性风险，原因有两点：1、金融股大涨这直接说明市场整体依然是可控的；2、两市依然有近80只个股涨停，说明市场的赚钱效应依然旺盛。不过，由于一些热门板块部分个股前期涨幅巨大，所以资金选择了更低位、业绩增长更大的方向。

　　总结一句话：今天市场呈现出巨大的分化行情，但这不会干扰市场结构性行情的运行，资金绝不会撤出市场，只不过会从涨幅巨大的高位股，转向前期没有大涨过、而且业绩增长更大的品种，投资者需要特别注意这一细节。

　　德讯证顾：市场成交活跃 多头或在近期发力

　　摘要：市场有维稳共识，而权重类个股调整相对充分，具备维稳护盘的技术条件。

　　大盘宽幅震荡强势收阳。上午成长股集体杀跌局部性恐慌频现。随后价值股强势回归，大盘震荡上扬。两市分化明显下，风格转换也较为突出。板块迎来高低切换，锂电、光伏等高位高景气赛道股大跌，低位大金融、地产家居、机械基建等蓝筹股大涨，

　　未来半年到一年中国货币宽松加码程度有望超预期，在股市中寻找结构性机会是理性选择。股市中的一些方向因为基本面或政策担忧阻力较大，在这种环境下结构牛的基础不但没有削弱，反而正在增强。市场有维稳共识，而权重类个股调整相对充分，具备维稳护盘的技术条件。虽不一定能形成稳定上升趋势，但关键时候出手救主的能力还是有的。因此大盘下跌空间有限，震荡过程或是调仓换股的时机。

　　容维证券：资金抢蓝筹 沪指放量剑指前高

　　今日沪深两市平开，随后资源、化工、锂矿题材回落，股指快速回落，之后多元金融、中字头、证券、保险快速拉升对市场有不小的提振，指数应声反弹。截止收盘沪指收3567.1，涨0.65%；深证收14314.1，跌0.1%。

　　盘面上船舶、保险、酿酒、证券和多元金融板块活跃，涨幅居前。而有色、有机硅、稀缺资源、固态电池板块跌幅居前。

　　技术上沪指继续维持箱体结构中，近期反弹连续收复中短期均线，均线系统得到了很好的修复，特别是短期的5、10日均线已经拐头向上，30、60日均线钝化走平。成交量方面今日沪指放出8425亿的巨量，可以明显感到参与反弹资金涌入市场，主攻的方向是低估值蓝筹，从目前资金强度判断很有可能在短期内向上突破箱体结构。

　　综合判断市场多头已经取得了绝对优势，剑指前高3731.69，市场或迎来一波指数行情。建议配置低估值蓝筹。

　　中证投资：沪指涨0.65% 两市成交额达1.71万亿元创年内新高

　　9月1日，A股三大指数早盘探底回升，午后窄幅震荡。

　　据数据显示，截至收盘，上证指数涨0.65%，报3567.10点；深证成指跌0.10%，报14314.09点；创业板指跌0.85%，报3186.85点。截至收盘，两市成交额达1.71万亿元，创年内新高，连续31个交易日突破1万亿元。

　　申万一级28个行业板块收盘时多数上涨。其中，非银金融、食品饮料、房地产板块涨幅居前；有色金属、电气设备、采掘板块跌幅居前。

　　概念板块中，截至收盘，水泥制造、西部水泥、游戏出海概念板块涨幅居前；钛白粉、钴矿、稀土概念板块跌幅居前。

　　华西证券表示，从宏观角度看，一方面，全球央行年会上美联储释放的鸽派信号为市场发了“定心丸”；另一方面，上月底央行出手维稳资金面，在政策逆周期调节和结构性宽信用力度加码下，宽货币格局有望维持，有助市场无风险利率下行。

　　配置方面，华西证券表示，从企业中报、政策和产业趋势看，成长赛道依旧处于高景气度。硬科技、新能源方向，包括“专精特新”中小市值企业，后市仍是重点配置方向。建议投资者关注新能源产业链的电气设备、有色、化工等板块，以及半导体、军工等板块。

　　源达：市场风格切换 两市成交额再创新高

　　今日盘面

　　今日沪深两市整体呈现探底回升走势。三大指数开盘后直接下挫，行情快速走低，后券商保险等权重价值股发力带动指数向上反弹，上证指数最终阳线报收，而科技成长方向联袂调整也拖累了创业板指数，最终阴线报收。具体从行业板块上看，工程机械、保险、酿酒行业、水泥制造、券商信托等领涨；而钛白粉、基本金属、有机硅、化肥行业、刀片电池等板块跌幅居前。个股涨跌比接近1:1，赚钱效应一般。两市成交金额超1.7万亿元，再创年内新高。北向资金净流入超百亿。

　　目前指数所处位置分析

　　大金融、茅指数联袂反弹，是形成今日市场成长向价值风格切换，并导致沪深两市探底回升的主要原因。但其实质背景，却是场内资金从高位四大核心赛道+上游涨价资源品种，向低位上证50、沪深300进行高低切换的真实逻辑。纵观茅指数样本股全天走势看，尽管反弹面积大，但反弹力度却并不强。因此，茅指数以及大金融股后市能否带领沪指放量突破3600点，将是决定市场后期趋势演变的决定因素。否则，沪指一旦在3600点放量滞涨并遇阻后，恐将随时迎来一轮向下急跌。创业板指数短期仍将在3100-3300点箱体震荡。

　　应对策略及关注方向

　　操作上，在当前市场尚未形成向上突破性趋势行情之前，总体仓位仍需控制在五成以内。仓位配置上，建议继续贯彻价值成长均衡配置的原则。其中，锂电光伏军工半导体芯片四大核心赛道中的低位补涨潜力品种，可以继续关注。同时，对于已经形成明显底部结构的机构抱团价值赛道龙头品种(酿酒、食品饮料、医药医疗、大金融、中字头等)，也可逐步逢低分批建仓。

　　百瑞赢：市场分化依旧 股指全天剧烈震荡

　　周三，三大指数涨跌不一。上证指数低开跳水，10点45分后开始触底反弹，午后维持震荡翻红。板块涨跌各半，证券、保险、饮料制造、养殖、传媒等涨幅居前。有色、新材料、煤炭、石油等跌幅居前。

　　截止收盘，上证指数报收3567.10点，上涨23.16点，涨幅0.65%。成交额8425亿。深证成指报收14314.09点，下跌14.29点，跌幅0.1%，成交额8686亿。创业板指报收3186.85点，下跌27.27点，跌幅0.85%，成交额2944亿。沪深两市，个股上涨2275只，下跌2161只，涨停87只，跌停59只。

　　后市展望：

　　周三市场呈现明显分化的格局，早盘沪指平开于3543点，创业板平开于3214点。开盘以后市场呈现冲高遇阻分时线高点以后回落，回踩支撑以后再次冲高。午盘前最高3579点出现分时线高点，午后确认以后回落休整，创业板全天低迷，两市分化明显。

　　盘面上，两市个股跌多涨少，有色、航空、煤炭、化工、钴金属、稀缺资源、锂电池等前期强势股跌幅靠前；白酒、水利建设、猪肉、网络游戏、跨境电商、铁路基建、房地产等板块涨幅靠前，两市近80只个股涨停，近50只个股跌停，创业板下跌近1%，走势弱于主板。

　　技术面上，今天指数剧烈震荡，沪指与创业板指延续分化，一个向上一个向下，背离越发严重，接下来从沪指上看的话，反弹关注3580-3600点区间压力，回踩关注下方3500点平台支撑。创业板指则因创出新低的原因关注下方半年线附近的支撑。

　　策略上，今日市场分化是主力资金快速调仓的结果，成长主导和核心补涨双轮驱动特征明显，这个从涨幅榜上的板块类别就可以看出来，像是游戏板块，很明显是因为低位轮动补涨的需求。所以才操作上我们也要以底部低位潜伏为主，等待波段轮转的机会。

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文章来源：东方财富研究中心责任编辑：DF064