通信行业周报：“理科竞赛”大模型带来算力倍数增长，6G网络产业化正式开启!
2024年09月22日 上海证券 刘京昭
行情回顾：过去一周（2024.9.09-9.15），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-2.23%，-1.81%，中信通信指数涨跌幅为2.16%，在中信30个一级行业排第1位。
过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为：大富科技37.31%、鼎信通讯21.45%、中际旭创16.62%、大唐电信13.92%、新易盛13.23%。股价跌幅前五名为：宜通世纪-19.85%、恒宝股份-17.40%、天邑股份-15.75%、世纪鼎利-14.99%、ST高鸿-14.86%。
过去一周通信板块呈现上涨走势，细分板块通信设备、电信运营II近一周分别变动了4.17%、-1.40%，增值服务II子版块、通讯工程服务板块分别变动了0.03%、-3.85%。
行业核心观点
一、Open AI发布“理科竞赛”大模型，后训练Scaling Laws带来算力倍数增长
Open AI o1在数学代码等复杂推理能力上取得巨大进步。在竞争性编程问题中排名第89个百分位；美国数学奥林匹克竞赛（AIME）资格赛中跻身美国前500名学生之列；物理、生物和化学问题的基准（GPQA）上超过了人类博士水平的准确性。
算力需求大幅提升。Post-train虽然参数没变，但是在训练算力上仍然会倍数增长；推理上也会随着模型“思考能力提高”，单次算力增长。
Open AI完善大模型产品线，多角度提高AI理解世界的能力。OpenAI自发布GPT4基座语言大模型之后，针对不同方向发布多款模型。sora具有极强的仿真能力，展现了对物理世界的初步理解；gpt-4o是多模态模型方向探索，本质上是要解决不同模态相互融合的大一统模型应该怎么做；gpt-o1本质上是在探索大模型在AGI路上能走多远、天花板在哪里的问题。Mattew a表示，GPT5比o1强大69倍。Open AI从不同角度出发提高AI理解世界的能力，增强大模型应用范围，提振产业信心。
1.6T光模块行业标准制订完成，产业生态基本成熟。1.6T光模块的行业标准已由行业标准协会OSFP MSA制订完成，目前市场以8×200G为主，具有封装难度低、体积小、功耗低的优势。同时，IPEC国际光电委员会的1.6T光模块标准项目也完成立项。该标准由美团、中国电信和华为共同牵头，获得包括新华三、烽火通信、索尔思等IPEC成员的支持，1.6T光模块产业生态基本成熟。
建议关注：
1）算力/算力租赁：润泽科技、立昂技术、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技；
2）光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信；
3）光芯片：源杰科技、光迅科技等。
二、3GPP开始6G的标准化工作，6G网络产业化正式开启
2024年9月13日，由中国移动代表担任主报告人的6G场景用例与需求研究项目作为3GPP的首个6G标准项目，在澳大利亚墨尔本召开的3GPP业务与系统技术规范组全会上获得通过。
中国公司首次牵头新一代移动通信首个标准工作。业务场景定义了每一代通信系统的走向，是网络性能、功能设计及服务能力的根本依据。在4G和5G国际标准时代，3GPP首个需求标准分别由美国、欧洲运营商担任。中国公司此次担任报告人，将协调管理6G标准制定节奏、牵引技术讨论方向、主导形成有效结论，对标准有序推进和质量严格把控起到至关重要的作用。
3GPP首个6G标准项目获业界广泛关注，全球6G标准化工作正式进入实质阶段。
3GPP的首个6G标准项目得到全球超过90家公司的支持，比5G需求项目的支持公司多了一倍多，其中政府部门、研究机构、垂直行业和终端公司的参与数量从5G时期的8家增长到46家，表明6G时代通信产业标准化向端到端进一步延伸；卫星公司从5G时期的“0”参与到6G时期9家公司积极参与，也体现了移动通信网络边界的不断延伸拓展。
建议关注：中国移动、中国电信、中国联通。
行业要闻
投资2.4亿美元苹果供应商捷普科技在印度设厂。
苹果供应商捷普科技将在印度的蒂鲁吉拉伯利建立一座电子制造厂，投资额为200亿卢比（约合2.382亿美元）。随着捷普科技在该邦的制造投资，泰米尔纳德邦现在拥有了几个主要的苹果供应商，如富士康（Foxconn）、和硕（Pegatron）、塔塔电子（Tata Electronics）和康宁（Corning）。（C114通信网2024.9.10）微软联合开发全球最强量子计算机，物理量子比特数超1200个。
微软公司发布新闻稿，宣布携手Atom Computing公司，计划打造全球最强的量子计算机。援引新闻稿内容，微软公司打造的该量子计算机融合量子比特虚拟化系统与Atom Computer的中性原子硬件，已成功制造出逻辑量子比特，正致力于让量子计算机能够提供可靠的量子计算功能和结果。（C114通信网2024.9.11）
投资建议
维持通信行业“增持”评级
风险提示
国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。
