AI系列最强：光是通信的必由之路，OCS已成功应用!

2024年03月13日 中泰证券 王芳,杨旭,王九鸿,张琼　

　　谷歌大模型持续迭代，亟需算力支撑：2023年12月，谷歌推出自身首个多模态大模型Gemini1.0，其中高性能版本GeminiUltra可对标GPT-4，2024年2月16日，谷歌Gemini模型Pro版迭代出1.5版本，该模型在长语境理解方面取得突破，显著增加可处理信息量；2024年2月22日，谷歌推出新型开源模型系列“Gemma”。谷歌不断加速迭代大模型，大模型性能提升除了软件层面优化，更需强大算力支撑

　　谷歌自研TPU性能不足，引入OCS光交换机提升计算集群性能：根据公开数据，谷歌训练GeminiUltra所使用芯片为TPUv4、TPUv5e，性能无法与英伟达H100相比，TPUv5e峰值算力只有英伟达三年前发布的A100的六成，最新版本TPUv5p峰值算力不到H100的三成，在此背景下，谷歌引入OCS光交换机提升整体计算集群性能，可降低功耗和延迟

　　谷歌TPU集群的大规模采用将给OCS光交换机产业链公司带来机遇：谷歌TPU集群除谷歌自用外，已在Salesforce和Lightrick等客户大模型训练实现商用，带动OCS光交换机放量，OCS光交换机中的核心部件：MEMS阵列、发射/接收模组及其光学器件、光模块、环形器、850nm光源、光纤及连接器、铜缆等供应商均将受益

　　光连接是AI高速传输的必由之路，关注更广泛的光连接产业链：计算设备之间通过光模块和光纤光缆实现连接和数据格式转换，关注光模块产业链（包括上游的光芯片、电芯片、光学器件以及光模块）和光纤光缆产业链

　　建议关注：1）OCS光交换机产业链核心标的：

　　环形器/波分复用器/光学器件：【腾景科技】

　　MEMS阵列代工：【赛微电子】

　　光模块：【中际旭创】

　　铜缆：长芯盛（【博创科技】收购）

　　连接器：【太辰光】

　　光源：【光迅科技】、【长光华芯】、纵慧芯光（【华西股份】投资）

　　2）广泛的光连接产业，建议关注：

　　光芯片：源杰科技、仕佳光子、长光华芯

　　光器件：天孚通信、腾景科技、太辰光、光库科技

　　光模块：中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、联特科技、华工科技、立讯精密

　　光纤光缆：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信

　　风险提示：大模型商业化进程不及预期、全球数据中心资本开支不及预期、全球电信运营商资本开支不及预期、国内外宏观经济下行风险、相关公司国际供应链风险、相关数据更新不及时风险