一、经济弱复苏,通缩预期抬头
去年底经济走出了不错的复苏态势,呈现强预期。本年初,随着经济数据陆续出炉,实际经济复苏情况比预期低。制造业PMI指数6月维持49左右,显示经济活力有待提升,1-6月地产投资累计增速低至-7.9%。与此同时,受产能大周期和收入预期等影响,通缩预期抬升,PPI同环比下滑态势较明显,6月居民消费价格指数CPI同比持平,环比下滑0.2%。
二、股票市场上半年涨跌互现,等待新增长极
上证50、沪深300和中证500在2季度分别为-5.43%、-0.75%和2.29%。目前各类估值都处于历史低位。上半年人工智能表现活跃,给经济一个新的兴奋点。
三、策略和运作分析
本产品年初对市场偏乐观,进行了顺周期和个股调仓。