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发表于 2024-03-06 16:05:25 股吧网页版 发布于 广东
鹏华基本面投教系列|债市延续火热行情,如何把握机会?

今年以来债券市场延续走牛,长期国债收益率连创新低,带动债券基金热度高企,成为新发市场主力。按基金成立日期统计,2月新成立公募基金60只,其中2月新成立债券型基金10只,发行份额250.47亿份,占比约69.46%。(数据来源wind)


债券市场持续走牛

2024年以来债券市场延续火热行情,据wind数据统计,截至2月26日,10年国债收益率已下探至2.375%,30年国债延续涨势。在股票市场此起彼伏的背景下,债券市场表现相对亮眼,吸引了更多风险偏好较低的投资者需求。


基本面宽松和流动性充裕的双重加持

基本面方面,从已公布的经济数据看总体稳中向好,但还不算强劲。CPI和PPI同比还处于负值区间,主要消费数据除春节效应带来的异动外,整体仍较低迷。流动性方面,存款利率接连下降,银行间开展大额逆回购,政策对资金流动性保护的预期增强。中金公司认为,近期债市走牛,一方面是由于基本面预期较弱,对未来货币政策进一步宽松的预期,另一方面是债券的供需结构原因导致,一般而言年初是银行、保险的重要配置窗口期。


中长期纯债基金回报率相对占优

市场震荡下,债券型基金更是一路高歌,展现出不俗的业绩,中长期债基更是涨势如虹,不投股市的纯债基金受到不少投资者的青睐。据wind数据显示,中证全债指数2023年度涨幅5.23%,截至2月28日,中长期纯债指数近一年累计收益率达4.27%,短债指数和混合一级债指数近一年累计收益率分别为3.57%和3.32%。据济安金信基金评价中心统计,2023年纯债基金平均净值增长率3.79%。全市场运作满一年的纯债基金共有3000只,其中2023年就有12只收益率超8%,32只收益率超7%,381只收益率超5%。拉长时间来看,自2014年以来中长期纯债基金年年正收益,震荡市下配置机会或显现。


此外,近期权益市场回暖,市场对股债跷跷板效应是否出现的讨论增强,但权益市场的上涨并不等于债券市场调整。在政策环境宽松、资金流动性充裕等背景下,投资者对于债基的配置需求不减,对于债市中长期表现不必过于担忧,投资者可根据自身风险偏好谨慎选择。



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