公告日期：2024-04-22

光大保德信锦弘混合型证券投资基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年四月二十二日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 光大保德信锦弘混合

基金主代码 011231

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 3 月 8 日

报告期末基金份额

82,009,096.29 份

总额

本基金将在控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的投资管理，

投资目标

追求基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数据进行研

投资策略

究，并通过定性定量分析、风险测算及组合优化，最终形成大类资

产配置决策。具体包括以下几个方面：

（1）宏观经济运行的变化和国家的宏观调控政策将对证券市场产生
深刻影响。本基金通过综合国内外宏观经济状况、国家财政政策、
央行货币政策、物价水平变化趋势等因素，构建宏观经济分析平台；
（2）运用历史数据并结合基金管理人内部的定性和定量分析模型，
确定影响各类资产收益水平的先行指标，将上一步的宏观经济分析
结果量化为对先行指标的影响，进而判断对各类资产收益的影响；
（3）结合上述宏观经济对各类资产未来收益影响的分析结果和本基
金投资组合的风险预算管理，确定各类资产的投资比重。
2、股票投资策略
（1）行业配置策略
本基金将通过自上而下的分析方式，并综合考虑行业景气度、行业
周期、估值水平、盈利趋势、竞争格局、技术进步、政策条件、投
资者结构变化等因素，对行业进行配置。
（2）个股选择策略
本基金将通过自下而上的研究方式，结合定性和定量分析，深入挖
掘上市公司的投资价值，精选估值合理且成长性良好的上市公司进
行投资。具体包括以下几个方面：
1）定量分析
本基金结合盈利增长指标、现金流量指标、负债比率指标、估值指
标、盈利质量指标等与上市公司经营有关的重要定量指标，对目标
上市公司的价值进行深入挖掘，并对上市公司的盈利能力、财务质
量和经营效率进行评析，为个股选择提供依据。
2）定性分析
本基金认为股票价格的合理区间并非完全由其财务数据决定，还必
须结合企业学习与创新能力、企业发展战略、技术专利优势、市场
拓展能力、公司治理结构和管理水平、公司的行业地位、公司增长
的可持续性等定性因素，给予股票一定的折溢价水平，并最终决定
股票合理的价格区间。根据上述定性定量分析的结果，本基金进一
步从价值和成长两个纬度对备选股票进行评估。对于价值被低估且

成长性良好的股票，本基金将重点关注；对于价值被高估但成长性
良好，或价值被低估但成长性较差的股票，本基金将通过深入的调
研和缜密的分析，有选择地进行投资；对于价值被高估且成长性较
差的股票，本基金不予考虑投资。
（3）港股通标的股票投资策略
本基金关注互联互通机制下港股市场投资机会，将重点关注以下几
个方面：
1）基金管理人的研究团队重点覆盖的行业中，精选港股通中有代表
性的行业龙头公司；
2）具有行业稀缺性的香港本地和外资公司；
3）与 A 股同类公司相比具有估值优势的公司。
3、信用债投资策略
本基金密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向，
预测未来利率变动走势，自上而下地确定投资组合久期，并结……
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