#四季度押宝#近日，美国进一步加强了对人工智能相关芯片、半导体制造设备的对华出口限制。由于我国市场对高性能芯片需求增长迅速，受到出口限制的影响，将面临供应挑战，但这也为国产先进Al芯片企业提供了更多机会。

长期来看，国产化依然是国内半导体行业核心趋势。目前，半导体行业景气出现明显回暖迹象，在国产半导体自给自足的推动下，外部的环境、出口的限制有望加速国内半导体产业链的自主可控进程！

从基本面来看，芯片、半导体产业处于景气复苏的前夕，ChatGPT类AIGC技术突破，下游应用快速拓展，对芯片算力和服务器需求整体提升。预计到2023年，我国AI芯片市场规模有望突破500亿元。

随着季报披露，多家半导体龙头企业三季报亮眼，多数公司业绩环比回升。板块相关公司三季度均有良好表现，已现复苏迹象，可以关注底部复苏板块投资机会。随着国产替代的深入，国内设备厂商实力、芯片技术等方面逐渐精进与成熟，半导体板块的发展空间仍较大。

半导体此前也是下跌了不少，近期又在底部震荡了数月，半导体整个估值水平呈现低估值，具备未来发展潜力和投资机会的空间。随着芯片需求增加，国产替代持续深入，半导体板块仍然值得期待！

我认为四季度可能是再次布局半导体的黄金时期。首先，从股价走势来看，半导体板块屡创新低，市场过度关注短期因素，忽略了产业进展和持续业绩兑现。其次，从估值角度来看，A股半导体板块的估值处于历史低位，相对大盘的溢价率屡创新低。最后，机构配置方面，半导体的机构持仓比例不高，配置比例有望持续提升。

短期市场对政策担忧和风险偏好降低，压制了半导体板块的短期股价，同时为中长期配置半导体板块打开了更大的空间。从股价、估值和机构配置的角度来看，现在或是中长期配置半导体板块的好时机。四季度及往后，半导体板块有望迎来周期和国产化的共振向上机会。

往后看，以chatGPT为代表的人工智能技术会催生广阔的应用场景，半导体行业有望迎来持续成长机遇，当前板块波动较大，是考验投资者持有心态的关键时期，不妨多点信心和耐心！看好板块中长期投资机遇的小伙伴，或可考虑通过定投参与相关基金投资。因此，我看好人工智能所催化的半导体的投资机会，看好东方阿尔法优势产业（A：009644，C：009645），目前已在车上，坚持定投，必须时刻保证自己在场，期待下一轮芯片行业的机遇。@东方阿尔法基金