#四季度押宝# 我看好军工板块，下周准备定投$东方阿尔法招阳混合A[011184]$ 。刘明经理管理的这只基金，最近一个月上涨3.07%，在4037只同类基金中排名第150，进入前4%，业绩表现非常优异！三季报显示，该基金前十大重仓股中配置了北方导航、霍索沃、铖昌科技、中船防务、航发控制等军工龙头，能够把握军工板块投资机会和上涨行情，因此给予重点关注并纳入资产配置。
看好军工板块主要有以下四点原因：
一是国防军工是实现国家安全发展的坚强后盾。强国必须强军，军强才能国安。一个强大的国家，必定要有一支能够维护国家主权、安全、发展利益的强大军队。当前，世界面临百年未有之大变局，外部风险和挑战不断增多。军队强则国家强，只有具备遏制战争的能力，才能避免战争。
二是地缘局势升温给军工板块更多的发挥空间。正所谓“风浪越大，军工越贵”，国际地缘形势不断恶化，军工自然就成了市场最宠爱的板块。
三是业绩增速回升支持军工板块走出较大行情。随着二季度军工订单逐步明朗，军工企业生产有望进入提速阶段，前期交付订单的收入确认比例提升，军工板块全年整体业绩增长或超预期。
长远看，鉴于我国面临的外部威胁越来越大，预计十四五后期我国国防预算仍将保持7%左右的增长。而军费是军工行业的主要资金来源和物质基础，随着军费的不断提高，军工板块业绩增速有望持续回升。
四是估值较低给军工板块带来较高投资性价比。横向对比来看，军工板块在历史较长时间内处于估值水平较高的板块之一，但经历近两年的回调之后，当前估值水平已经低于计算机等板块，成为估值洼地；纵向对比，中证军工指数目前PE百分位8.64%，估值处于2020年6月以来的第四个底部区间，具有较大的提升空间。
五是国企改革提速给军工板块带来长期发展机遇。国企改革仍是部分军工集团的主要任务之一，国企改革提速将加快军工央企自身提质增效进程，带动相关军工央企估值体系重塑。今年以来“中特估”相关板块表现亮眼，但军工表现相对滞涨，叠加估值处于低位，有望成为下一波领涨板块。@东方阿尔法基金