宏观层面，经济延续复苏状态，6月PMI回归扩张区间，财政继续发力，2022年已下达的专项债额度基本发行完毕，8月底前基本使用到位。随着疫情控制和稳增长政策落地，经济基本面将持续回暖。流动性层面，周初央行缩减逆回购规模，短端利率有所回升，但预计目前货币政策仍维持平稳。

本周市场由上涨转为盘整，同时海外市场波动与国内局部疫情压制市场做多情绪。行业层面看，农林牧渔领涨，惜售压栏导致猪价超预期上涨，除此之外，市场主要围绕中报业绩确定性进行交易，电力设备、国防军工等赛道股及其相关上游涨幅居前。我们建议布局受益稳增长政策的新老基建领域与需求端迎来修复的消费板块，重点关注二季报业绩会有超预期表现个股。