【行情解盘——沪指冲高回落跌0.17%】
9月12日，市场全天冲高回落，三大指数均收跌。截至收盘，沪指跌0.17%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.42%。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市今日成交额5156亿，较上个交易日放量160亿。
【板块聚焦—-鸿蒙概念股异动拉升，光伏板块再度活跃】
海南自贸区概念股集体走强，康芝药业、海南瑞泽、海南海药、海南发展等涨停。消息面上，根据日前多部门印发的《关于海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策的通知》，明确在全岛封关运作前，对在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区内注册登记具有独立法人资格并经认定的医疗机构、医学教育高等院校、医药类科研院所，进口本通知规定的药品、医疗器械，并按规定使用的，可免征进口关税、进口环节增值税。
华为概念股盘中拉升，久其软件、常山北明、博彦科技、南天信息等多股涨停。消息面上，Counterpoint发布的统计数据显示，鸿蒙操作系统在2024年第一季度全球市场份额成功突破4%。在中国市场，得益于华为旗舰产品的热销，鸿蒙首次超越iOS，成为市场第二大操作系统。
光伏板块再度活跃，海源复材2连板，中来股份、斯莱克、大全能源、罗博特科等各个涨幅居前。消息面上，美股光伏、太阳能概念股昨晚集体大涨，其中第一太阳能上涨15.19%，FTC Solar上涨101.29%，Array Tech上涨15.99%，阿特斯太阳能上涨11.80%。
下跌方面，白酒股展开调整，贵州茅台跌超3%创2022年11月以来新低。
【热点解读——若成长引领反弹，哪些方向或脱颖而出？】
回顾2007年和2019年美联储降息周期前后A股市场的表现时，我们可以观察到成长股在这两个时期相对占优，特别是在2019年美联储首次降息后的8月至9月期间。原因或在于，美联储降息会导致美债收益率走低，而作为全球风险资产定价的基准，随着无风险利率的降低，有利于成长股拔估值。
基于这一逻辑，如果未来成长股再次在美联储降息周期前后相对占优，哪些领域可能会受益？
首先，高景气方向。在整体市场流动性承压下，部分业绩优秀的公司股价上可能还没有充分反应。从中报来看，消费电子、半导体等科技硬件领域的绩优公司较多，预计在未来至少一年内，半导体需求将继续增长，AI技术对计算能力和硬件的需求也将推动这一趋势。此外，随着9月消费电子旺季的到来，众多新品亮相也将提供一定支撑。
其次，股价超跌但基本面预期改善方向。一些行业的基本面可能已经触底，但股价可能已经过度反映了市场的悲观预期。这类资产的进一步下跌空间或有限，如果出现基本面改善的迹象，可能会吸引资金关注，从而推动股价反弹。例如亚非拉分布式光储需求高增、美国大储装机景气拉动下业绩出现拐点的逆变器，8-9月排产环比改善、行业竞争格局清晰的锂电池板块等。
第三，产业趋势或政策预期加强的领域。在内需复苏缓慢、顺周期板块缺乏上涨动力的情况下，那些具有独立产业逻辑、对宏观经济波动不敏感的行业可能会更受市场欢迎。具体来说，低空经济、自动驾驶、车路协同，以及半导体设备、精密仪器、数控机床等国产化趋势明确的领域，以及AI技术赋能的智能终端，都是值得关注的领域。
最后，对美元利率敏感的资产可能会受益于美联储的降息周期。随着美元资产利率的下降，这些资产的融资成本将降低，同时，全球资金可能会再平衡，从而为这些利率敏感性资产的估值提供修复机会。这包括创新药等科创产业，以及在海外市场有良好布局的光储企业。
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