公告日期：2022-01-21

银河聚利 87 个月定期开放债券型证券投资
基金
2021 年第 4 季度报告
2021 年 12 月 31 日
基金管理人： 银河基金管理有限公司
基金托管人： 上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期： 2022 年 1 月 21 日
银河聚利 87 个月定开债券 2021 年第 4 季度报告
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 银河聚利 87 个月定开债券
场内简称 -
交易代码 011083
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 12 月 28 日
报告期末基金份额总额 7,899,995,334.63 份
投资目标 本基金封闭期内采取买入持有到期策略，投资于剩余
期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收
益类工具，力求实现基金资产的持续稳定增值。
投资策略 本基金以封闭期为周期进行投资运作。本基金在封闭
期初，将视债券、银行存款、债券回购等大类资产的
市场环境进行封闭期组合构建。在封闭期内，本基金
严格采用持有到期策略构建投资组合，基本保持大类
品种配置的比例稳定。本基金资产投资于到期日（或
回售期限）在封闭期结束之前的债券类资产、债券回
购和银行存款，力求基金资产在开放前可完全变现。
（一）封闭期内的投资策略
为力争基金资产在开放前可完全变现，本基金在封闭
期内采用买入并持有到期投资策略，所投金融资产以
收取合同现金流量为目的并持有到期，所投资产到期
日（或回售日）不得晚于封闭期到期日。本基金投资
含回售权的债券时，应在投资该债券前，确定行使回
售权或持有至到期的时间；债券到期日晚于封闭期到
期日的，基金管理人应当行使回售权而不得持有至到

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期日。
基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在不违反
《企业会计准则》的前提下，对尚未到期的固定收益
类品种进行处置。
1、债券类属配置
本基金将基于各品种债券类金融工具收益率水平、宏
观经济预测分析以及税收因素的影响，综合考虑流动
性、收益性等因素，采取定量分析和定性分析结合的
方法，在各种债券类金融工具之间进行优化配置。
2、杠杆投资策略
本基金将在综合考虑债券投资的风险收益状况和回
购成本的基础上，在风险可控以及法律法规允许的范
围内，通过债券回购，放大杠杆进行投资操作。
本基金在封闭期内进行杠杆投资，杠杆放大部分仍主
要投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封
闭期的固定收益类工具，并采取买入持有到期的策
略，同时采取滚动回购的方式维持杠杆水平，因此负
债的资金成本存在一定的波动性。
3、现金流管理策略
在每个封闭期内完成组合的构建之前，本基金将根据
届时的市场环境对组合的现金头寸进行管理，选择到
期日（或回售日）在建仓期之内的债券、回购、银行
存款、同业存单、货币市场工具等进行投资，并采用
买入持有到期投资策略。
由于在建仓期本基金的投资难以做到与封闭期剩余
期限完美匹配，因此可能存在持有的部分投资品种在
封闭期结束前到期兑付本息的情形。另一方面，本基
金持有的部分投资品种的付息也将增加基金的现金
头寸。对于现金头寸，本基金将根据届时的市场环境
和封闭期剩余期限，选择到期日（或回售日）在封闭
期结束之前的债券、回购、银行存款、同业存单、货
币市场工具等进行投资或进行基金现金分红。
4、再投资策略
封闭期内，本基金持有的债券将获得一些利息收入，
对于这些利息收入，本基金将再投资于剩余期限（或
回售期限）不超过基金剩余封闭期的债券，并持有到
期。如果付息日距离封闭期末较近，本基金将对这些
利息进行流动性管理。
另外，由于本基金买入的债券的剩余期限（或回售期
限）不超过基金剩余……
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