感谢大家点进这篇文章~我是聚焦周期能源，并不断向全市场拓展能力圈的基金经理丁靖斐。
临近五一劳动节，在这里提前祝小伙伴们假期快乐！当然，节前这两天的交易我们也要稳住，毕竟劳动最光荣~
上周受油价和大宗商品回落的影响，资源品板块有些震荡。比如煤炭板块（801950.SL）上周一（4月22日）跌幅超4%，回调之后在上周四收涨0.91%。很多小伙伴好奇，资源品的反弹趋势结束了吗？后市还有没有机会？
我认为，从中长期趋势看，资源板块仍值得关注。近两年资源品出现了一个比较明显的变化：以往资源板块的顺周期属性比较强，而近两年资源板块的周期性在减弱，波动幅度也比以往弱，相对市场整体的超额较为明显，呈现出相对景气的走势。
底层原因是碳中和政策主线对资源品的影响，尤其是偏供应端的影响，最典型的是传统能源类品种整体的投资意愿在下降。以往周期性表现在：当遇到经济上行周期，资源品的需求较快提升，达到供不应求状态，然后价格上涨，进而带来资本开支的增加，一段时间后又转化为新供应，阶段性地满足需求增量，进而带来供过于求，价格开始下跌。这本质上是需求周期和供应周期的错配带来的机会。
而近两年新增资本开支不足，供给端呈缓慢增长，达不到供过于求的状态，这就导致一部分品种的价格在较长时间内维持在相对景气的位置。
往后看，今年整体来说，我还是会关注一些紧平衡的资源品，比如煤炭、铜等。其中，煤炭板块更多关注其高股息的交易逻辑。此外，还有一些景气度表现不错的小金属，比如钨等品种，也值得关注。
那么，对资源板块感兴趣的小伙伴可以关注$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$。这是一只风格鲜明的资源特色产品，同时聚焦传统能源和新能源的机会。核心思路是通过选取高景气的子行业以及进行个股的选择与轮动，以期获取资源领域的超额收益。
当然，还是要提醒下大家，周期品种波动大，小伴们要注意控制好配置比例，同时注意做好多元资产配置。
观点更新时间：2024.4.29
相关基金：
【新老能源周期】$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$
【掘金科技+高端装备】$华宝远恒混合A(OTCFUND|018572)$$华宝远恒混合C(OTCFUND|018573)$
【均衡成长风格】$华宝国策导向混合A(OTCFUND|001088)$$华宝国策导向混合C(OTCFUND|019108)$
数据来源：Wind，截至2024.4.25。文中所涉指数仅作行业举例，历史业绩不预示未来表现。
注：基金管理人判定的华宝资源优选、华宝国策导向、华宝远恒混合基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
