12月20日，债市大晴天，市场没有对央妈的风险提示过多反应。国债期货持续走高，最终集体大涨。利率债涨幅进一步扩大，短端更显强势，5-10年期有20-32个蛋的涨幅。信用债也全线涨幅不错，预计也有3-6个蛋的涨幅。

资金面：

12月20日以固定利率、数量招标方式开展了1016亿元7天逆回购操作，操作利率1.50%。，但到期量超2千亿，因此今日转为净回笼。

消息面：

临近年末，债券市场迎来各路资金踊跃申购。在市场降准降息预期增强的背景下，机构“抢跑”高峰进一步提前。

小眼睛，看过来！

看来央妈前几天的约谈只短暂的控制了一下速度，但改变不了大的趋势。展望2025年，货币政策和财政政策定调非常积极，预计资金面维持宽松，但短期内还是要注意包括资金止盈意向、年末资金面阶段性收紧、政策变化等因素带来的调整。

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今天指数型利率债大概率收大蛋，$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$近3月收蛋301枚，$易方达中债7-10年期国开行债券指数C(OTCFUND|009803)$近3月收蛋245枚，$汇添富中债7-10年国开债A(OTCFUND|008054)$近3月收蛋301枚。

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