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投资有风险，入市需谨慎

长期跟踪我的小伙伴们都知道，我长线看好医药行业，今天我在写文章重复以下看好医药的理由。

逻辑上：医药行业是具有长期投资价值的大赛道，随着我国逐步进入老龄化社会，医药行业将会持续受益。生物医药是医药行业内创新度较高、成长空间较大的主流赛道，随着全球制药工业已逐步进入生物药时代，生物医药行业未来前景广阔，而生物医药指数自上市以来也走出了一浪高过一浪的长牛走势。

估值上：自2020年7月最高114倍的市盈率TTM下跌至现在的36倍市盈率TTM，处于近十年27%分位处，可以说曾经的估值泡沫已经被挤的七七八八八了，现在估值处于大级别的历史低估区域，此区域大概率机会大于风险。

（数据来源：Wind，截至2024.12.24）

资金博弈上：从基金配置看医药的基金超配比例创十三年低位，公募基金一旦开始逐步加仓，那么医药板块的超额收益可能就会逐步提升。

情绪上：股市总是在贪婪和恐惧之间钟摆，历史上行业见顶时往往都是分析师或者研究员亢奋时刻，而行业见底往往都是分析师或者研究员极度悲观的时候。而前段时机就有医药分析师发朋友圈要转型，分析师转型完全可以作为一个行业冷到极致的信号之一。情绪面的极度悲观往往预示着不久的将来会是否极泰来。

牛熊周期上：生物医药指数自2010年上市至今已经15年个年头了，这15年里共发生了3轮大的牛熊，从周期的角度看现在大概率即将迎来的将是生物医药的第4轮大牛市。

（数据来源：Wind，截至2024.12.24）

技术上：月线MACD指标已于2024年9月出现金叉，月线MACD指标出现金叉往往都是长线底部的信号，虽然我们不知道哪天开涨，但这个位置机会大于风险是一定，哪怕即使短期被套，历史上前几次MACD指标出现金叉后都迎来了一波月线级别上涨的行情。MACD指标作为所有技术指标里面最经典的一个技术指标，只要能够正确运用这个指标，结合K线、趋势、交易量、利空利好消息等因素，会有很好的参考价值。

（数据来源：Wind，截至2024.12.24）

在A股做投资需要逆势投资，投资机会往往都是跌出来的，满世界都是利空的时候往往是好机会！现在医药的最大利空就是集采，但无论如何集采，有两点是可以确定的：一定会有合理利润(不可能逼全行业消亡)，一定会有剩者为王(行业指数会自动定期完成筛选过滤功能)。这个底层逻辑明白之后，利空往往是带来了好的入场机会，而不是风险。

每当在市场低点时都是极度悲观的时刻，但是此时又是性价比最好的时点。我们身在低谷，即使360度环绕立体看，怎么看都是从高向下，收益一定是不好看的。虽然身在低谷，怎么看都是从高向下，但是怎么走都是从低向上。

如果是长期投资，未来看5-10年，现在的波动都是涟漪。每次下跌都是加仓的好机会。巴菲特说别人恐惧我贪婪，说的就是要在整个市场都低迷的时候去买入便宜的好公司。

恐慌的时候不买，难道等涨高了来接盘吗?

你是否还记得9月份上证指数跌破2700点时外面都是利空，那时的你完全可以轻松自在任性的随意捡筹码，可惜很多小伙伴不但不敢买，反而在割肉。

生物医药指数我配置的是场外的天弘国证生物医药指数C（011041），配置在雪球步步高基金组合里的，持仓占比19.59%，截至2024年12月24日我还浮亏23.52%。

（数据来源：雪球步步高基金组合，截至2024.12.24）

有小伙伴们看到我被套后，留言嘲笑我。每当有嘲笑时，我都心中窃喜：他人笑我太疯癫，我笑他人看不出穿。其实底部区域买入是主动承担被套的风险，顶部卖出是主动承担踏空的风险，可惜很多投资者就是理解不了这句话。我是根据自己的认知来判断和投资，我的认知是认为现在的生物医药处于底部，具体是不是底部这个由市场说了算。我也想抄到最低点，可惜我没有这个能力。如果你有这个能力，乐意分享的话，也可以分享出来，让我们学习。再者底部是一个区域，不是某一个具体的点位，如果有人能够每次判断出具体的底部点位，那一定是神仙，我只求一个模糊的正确区间就可以了。

小伙伴们如果你也对生物医药指数感兴趣，不妨关注下跟踪生物医药指数的生物医药ETF（159859），wind数据显示，截至2024-12-24，天弘生物医药ETF规模84.96亿份，同标的ETF里规模最大，规模排名1/3。今年以来日均成交额超7000万，位列同类靠前水平；12.24日单日份额净申购近1.7亿，创阶段新高。最近还有一个潜在利好就是生物医药ETF持仓的上海莱士（已停牌重组），很有可能会享受到上海莱士这波利好刺激、潜在的股价上涨，而上海莱士在医药指数中权重占比最高的就是国证生物医药指数（上海莱士的权重为6.41%，数据来源：国证指数官网，截至11月29日）。

没有股票账户的场外投资者也可以关注下生物医药ETF的场外联接基金（A类：011040，C类：011041）进行代替。

指数基金存在跟踪误差，以上内容为个人观点，仅供参考，不做投资依据，据此操作，盈亏自负！

$天弘国证生物医药ETF发起式联接A(OTCFUND|011040)$$天弘国证生物医药ETF发起式联接C(OTCFUND|011041)$