2023年上半年,市场先扬后抑,呈现出较强的小市值风格。沪深300下跌0.75%,中证500上涨2.29%,中证1000上涨5.10%,创业板指下跌5.61%,恒生指数下跌4.37%。从行业来看,通信、传媒、计算机表现较好,分别上涨45.4%、43.4%、32.3%,消费者服务、房地产、农林牧渔表现较差,分别下跌27.9%、14.1%、9.2%。
从因子层面来看,一季度因子表现延续去年四季度的格局,呈现强反转弱动量的格局,基本面动量类因子表现较差,估值和量价因子表现出色,二季度以来各类型因子均表现较好,景气类因子修复明显,弹性略大一些。博道“指数 ”系列产品在相对均衡的因子权重配置下,一季度超额总体走平,二季度以来超额收益表现较好,逐渐体现出一季度多因子选股模型几项重要升级后的效果。