通信行业周报：o3模型亮相，国内AIDC产业链或迎涨价潮!

　　OpenAI o3亮相，AI发展势不可挡

　　2024年12月21日，OpenAI发布包括o3和o3-mini模型。o3在编码、数学等多个基准测试基准上超过了此前的o1模型，在ARC-AGI基准测试中o1得分25%，o3得分87.5%；在编码测试SWE-Bench Verified中，o3性能比o1高出22.8%；在CodeForces中o3评分高达2727，超越了大部分人类程序员；在EpochAI Frontier Math测试中o3解决了25.2%的问题，而其他模型的得分均未超过2%，展现了其在数学推理、在处理高度复杂和抽象问题时的潜力。o3-mini是比o3更经济高效且性能导向的版本，在成本和延迟方面比o1-mini更低。o3-mini有望于明年1月底发布，后续再推出o3。

　　豆包模型token使用量快速增长，国内推理需求或将持续提升

　　豆包大模型12月日均tokens使用量超过4万亿，较5月发布时期增长超过33倍。豆包大模型在细分场景的调用量快速提升：信息处理场景，最近3个月豆包大模型调用量增长了39倍，帮助企业更好的分析和处理内外部数据；在客服与销售场景，调用量增长16倍，帮助企业更好的服务客户，扩大销售；在硬件终端场景，增长13倍，AI工具增长9倍。

　　Equinix机柜均价持续上涨，国内AIDC产业链或将迎来涨价潮

　　2022Q3至2024Q3，全球最大IDC运营商Equinix机柜平均价格由1997美元/月逐渐上涨至2309美元/月，其中亚太地区机柜均价上涨215美元/月，涨幅超过北美地区。据世纪互联2024Q3业绩交流会，公司过去一年内新签署约300MW订单，其中90%用于满足客户AI需求，2024Q3机柜零售柜价格为8788元/机柜/月，环比持续回升。我们认为，随着国内生成式AI快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大AI投入，有望带来大量智算需求，或将带动柴油发电机、服务器电源、UPS、制冷设备等IDC上游产业链价格提升，同时卡位核心地段的优质AIDC企业或具备涨价空间。

　　建议重视AIDC智算中心产业链：

　　【国产算力芯片】受益标的：寒武纪-U、海光信息等；

　　【字节/阿里/腾讯/百度等AIDC供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；

　　【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；

　　【柴油发电机】受益标的：科泰电源、玉柴动力、泰豪科技、潍柴动力等；

　　【变压器】受益标的：金盘科技等；

　　【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；

　　【铜连接】受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；

　　【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；

　　【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；

　　【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等。

　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦