光大证券：苹果AI时代开启 关注产业链投资机会！

2024年09月05日 08:43

来源：光大证券研究

编辑：东方财富网

　　苹果AI时代开启，WWDC亮相AI intelligence

　　（1）2024WWDC会议上，苹果推出全新的个人智能系统Apple Intelligence，并与OpenAI强强联手，率先在iOS、ipadOS、MacOS上引入ChatGPT-4o，操作系统迎来史诗级升级。用户可通过 Siri 调用 ChatGPT 实现聊天机器人、图像生成等功能。苹果的端侧系统竞争力远超竞品，在隐私保护上实现了发展；（2）苹果端侧大模型登陆，或开启AI phone新纪元。Canalys最新预测数据显示，2024年全球AI手机的出货量将达到6000万部，2024年或将成为AI手机元年。苹果开源大模型首发，端侧大模型登陆，OpenELM模型更加轻巧、运行成本也较低，因此更方便在手机、笔记本电脑、平板等设备上运行。苹果自研端侧大模型和云端大模型能力强大，或赶超GPT-4。苹果设备上的端侧模型是一个30亿参数（3B）的小模型，3B级小模型和主流几个7B级模型能力上苹果都能基本胜出；而其云端模型则直接到了GPT-4 Turbo级。由于Apple Intelligence需要强大的算力，仅支持M系列芯片及A17 Pro芯片的硬件平台，现阶段支持的iPhone只有iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max，有望带动用户更新换代，迎来换机潮；（3）苹果发布M4芯片，M4芯片采用第二代3nm工艺技术，新芯片的CPU拥有10个核心，CPU速度比上一代iPad Pro搭载的M2芯片最高提升了50%，其算力达到38TOPS。

　　苹果发布FY24Q3财报，软件业务高增

　　苹果发布截至2024年6月30日的2024财年三季度财务业绩，该公司公布季度总营收857.77亿美元，同比增长5%；净利润214.48亿美元，同比增长7.9%。分业务来看，软件服务增速高。（1）iPhone收入为392.96亿美元，同比下降0.94％；（2）Mac收入为70.09亿美元，同比增长2.4%；（3）iPad收入为71.62亿美元，同比增长23.7%；（4）可穿戴、智能家居和相关配件业务收入为80.97亿美元，同比下降2.3%；（5）软件服务收入为242.13亿美元，同比增长14.1％。

　　24Q2果链公司业绩向好

　　其中，立讯精密归母净利润（下同）同比增长25%，歌尔股份同比增长168%，水晶光电同比增长193%，赛腾股份同比增长93%，恒铭达同比增长76%，博众精工同比增长206%。鹏鼎控股2024年7月营业收入为26.7亿元，同比增长22. 80%，持续高速增长。2024年1月-7月，鹏鼎控股营业收入为159亿元，同比增长17%。

　　苹果2024首场发布会多款产品升级，M4芯片赋能ipad Pro

　　iPad Pro迎来史上最大更新，搭载全新一代M4芯片。搭载M4芯片的全新iPad Pro采用 Apple 迄今最强大的神经网络引擎，每秒可执行高达38万亿次运算，达到了A11仿生上首个神经网络引擎的60倍。结合中央处理器中搭载的新一代ML加速器、高性能图形处理器、更高内存带宽以及 iPadOS具备的智能功能与强大开发者框架，神经网络引擎，新iPad Pro无疑为一部性能强悍的AI设备。除此之外，ipad Air、Apple pencil Pro、妙控键盘、专业应用等产品均有所升级。

　　风险分析：中美科技摩擦加剧；AI终端进展不及预期；行业竞争加剧风险。

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（文章来源：光大证券研究）