传媒：GDC游戏开发者大会即将举办，持续关注AI应用端

2024年03月22日 南京证券 许吟倩

　　市场行情回顾：本周申万传媒板块指数上涨2.73%，沪深300指数下跌0.29%，相对收益3.02%，板块表现强于大盘；涨幅前三的行业分别是汽车（6.61%）、轻工制造（5.58%）、有色金属（5.28%）。本周游戏板块上涨4.42%，广告营销板块上涨2.96%，数字媒体板块上涨2.39%，影视院线板块上涨2.90%；出版板块上涨0.10%，电视广播板块上涨3.75%。

　　GDC游戏开发者大会即将举办，持续关注AI应用端。2024年3月18日，为期5天的全球游戏开发者大会（GDC）在旧金山启幕，本次大会将以AI游戏为研讨主题，预计共有超300场专业讨论会，涉及策划、开发、设计、音效、视效、艺术以及商业运营等多个方向内容，涵盖AR、VR、手游、端游、主机等多重平台解决方案的大规模讨论，包括微软、谷歌、英伟达、MATE以及腾讯、网易等知名公司在内的全球游戏厂商悉数到场，与普通开发者一同全面探索AI时代下，全球游戏行业未来发展方向。多模态、大模型AI技术正从各类型科幻作品中走出来，逐渐深入到人类社会的方方面面。在极短时间内AI便已经从可以考虑使用发展到多维度高效应用，未来发展速度更是不容小觑。相信本次大会必将为AI技术的影响和发展提出一些建设性意见，同时会进一步加快游戏行业的AI技术革命。GDC大会作为游戏界风向标，预计将为全球游戏从业者带来更多启发。

　　投资建议：建议调整关注三条投资主线：一是关注拥有丰富的游戏储备且具备游戏版号，良好流水表现的龙头游戏公司，建议关注三七互娱、恺英网络、神州泰岳、完美世界；二关注各板块业绩优异、估值合理个股，建议关注：芒果超媒、分众传媒。三是三月电影市场值得期待，关注Sora、Cluade3等AI技术，短剧市场动态，建议关注：光线传媒、横店影视、华策影视。

　　风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；票房不及预期。