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先说结论，在我看来，相较于全球各国的资本市场，A股的投资者无疑是相对比较可怜的。
从短期来看，当前在全球美国、法国、德国、日本、印度等包括欧美发达资本主义国家乃至第三世界国家资本市场都在迭创新高的时候，A股依然处于历史低位。在2024年2月，上证指数连续第54次跌破3000点后，虽然近期上涨指数迎来一波反弹，但在英法德美等国资本市场又在迭创新高之时，上证依然尚未突破3200点，不仅未能同样走出新高走势，相较于历史毫无疑问依然处于低位。
从长期来看，A股与世界各主流经济体资本市场差距同样在越拉越大。上证与印度指数的差距从二十一世纪初的同处于2000点左右，到现在的3000比73000，由将近一比一，到现在的不到印度的二十四分之一；上证与道琼斯指数的差距也由1991年的1000点比3000点，到现在的3000点比38000点，由一比三，到现在的不到道琼斯指数的十二分之一，可谓是让投资者愤懑又无奈。
因此，回首往昔，不得不说，在A股投资长期以来都会让人愤懑与无奈。经常是在在外围市场全面翻转甚至于还迭创新高时，A股依然跌跌不休。甚至于在投资者坚信A股在脱离全球资本市场走出独立下跌行情之后，应该已经触底时，A还能迭创新低，让每次相信A股触底的投资者都铩羽而归。在这样的市场投资，难度可谓不是一般的大。
同时，国人过去数十年来最主要的理财方式——储蓄存款利率也在快速下滑，可谓是异常惨烈。由于经济延续弱修复态势，向上弹性受限。2023年9月1日，国内存款利率再次下调10至25个基点；到了11月初，长期维持较高利率的城商行、农商行等中小银行也已经维持不住高利率的成本，纷纷降息40至50个基金点；2023年12月23日，国内大型银行、股份制银行再次宣布调降存款挂牌利率，一年期定期存款已降至1.45%，三年期定存年利率也降至1.95%，正式步入“1%”时代，五年期年利率也降至2%。银行存款、货币基金等传统理财方式收益率逐年下跌，从前几年最火热时“七日年化收益率”甚至能达到百分之五六跌至目前的1%左右，已很难跑赢通胀，同时，考虑到降低付息成本、维护银行息差等因素，利率缓慢下降趋势或仍在，在可预期的将来，银行理财市场都难言乐观。
在当前这样A股持续波动的震荡市，短期趋势并不明朗的窄幅波动市场环境下，均衡配置策略往往更加有效，能够超越单一股市、债市的投资局限，达到更高的夏普比率。
而永赢基金的债券家族长期业绩极为亮眼，无论是长债、中短债、混合债、一二级债、指数债等业绩都位居同类债基产品前列，能够充分满足不同理财目标的债基投资者的投资需求
永赢基金明星基金经理卢丽阳女士和固收投资部总监吴玮先生的“混合型-偏债”宝藏基金——永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603）跳出单边股债资产思维，依靠综合资产配置穿越周期，灵活控制仓位，权益资产覆盖沪港深三地市场，充分捕捉内地与香港两处的稀缺投资机会。截至2024年一季度末，股票资产占比6.15%，债权资产占比107.9%，严控风险、追求低波动，为投资者提供较好的持基体验，目前“近1年”夏普比率高达3.95，“性价比很高，优于99%同类”。
永赢鑫欣混合A（010923）“近1年”收益率高达14.49%，远超同类平均的0.73%，同时超越同期中证全债的6.12%和沪深300指数的-9.32%，在1252只同类基金中排名长期高居第1位！堪称是全市场最优质的混合型偏债基金！值得重点关注！
一、关于资产配置对于A股投资者的重要性
对于A股的投资者来说，相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要。究其原因：
（1）因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落，否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损。
（2）任何单一产品或单一策略都有其自身的周期性和局限性，想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。而无论是权益资产还是债券资产，或是权益资产中不同投资方向的风格指数，都具有“涨跌轮动”的特点。因此，只有通过合理且有效的资产配置，构建投资组合，实现债权资产与权益资产的风险对冲，不仅累计收益率高于单个风格指数，且夏普比率和卡玛比率也更加优秀，才能帮助投资者获取市场超额收益。
全球资产配置之父加里布林森有曾经说过：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”
在国内资本市场更是如此，长期均衡配置股债资产还有三大好处：
（1）能够获取长期收益：A股的板块轮动极快，前期的热门赛道回调幅度又极大，只有通过合理的资产配置，找到最适合自己的股债均衡型基金，才能够成为A股投资的长期王者。
（2）能够维护健康心态：面对A股这样波诡云谲的震荡市，如果投资者在权益资产中亏损，可能就会经常患得患失，这时候时间精力投入的越多往往是错得越多、错多情绪又会失控再多做，然而错更多，陷入恶性循环。到这个阶段，散户精力投入与收益往往就会呈反比，最后不仅损失了投资本金，更是损失了大把时间和自己的情绪价值，这是比金钱更宝贵的东西。而通过长期配置优质稳健型资产获取稳健收益，必然会有利于身心健康，而且能够节约投资者大量看盘的时间，可以使大家将时间用在更有意义的事业上来，在获取资本性收入的同时能够有时间不断充实自己，同时获取事业上的成功。
（3）能够满足多远化资产配置需求，在波动的市场环境下，通过股债均衡配置，减少波动、放大收益，无论是个人、家庭还是机构，都可以很好地匹配其获取稳健回报投资需求。
永赢基金的明星基金经理卢丽阳女士和固收投资部总监吴玮先生的永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603）做“混合型-平衡”基金，注重宏观分析和大类资产配置，用周期思维投资成长股，同时多元化配置债权资产，力争增厚组合收益。永赢鑫欣混合A（010923）“近1年”收益率高达14.49%，在1252只同类基金中排名长期高居第1位！堪称是全市场最优质的混合型偏债基金，堪称稳健理财和家庭资产配置“压舱石”的卓越之选。
二、基于我对当前A股市场形势的根本判断
在我看来，当前应该配置股债均衡型基金，主要是基于我对于当前的宏观经济形势和资本市场走势做下简要预判。毕竟没有行业是能够脱离经济形势和市场走势而独立存在的，只有先做好国内资本市场的策略分析，我们才能更好的进行投资决策。具体来说：
1、对于当前国内宏观经济，我还是可以比较乐观的。今年以来，受国内外经济形势、疫情大范围冲击、国际局势等多方面因素的影响，国内宏观经济可能尚处于下行区间，但是触底的曙光已经显现。具体来说:
（1）当前我国已经迈入了全面建设社会主义现代化强国的新征程，中国式现代化擘画了中国经济社会发展的美好前景。中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面不会改变。上市企业通常又都是相关行业中最优质的龙头企业，必然是最受益于中国经济高质量发展的。
（2）是对中国实体经济生产力的信心。中国本身就有着庞大的国内市场和最完整的工业体系，是全世界唯一拥有全部工业门类的国家，2023年制造业增加值规模达35万亿元，连续14年位居世界第一制造业大国，制造业增加值占全球比重超过30%；我国产业数字化、数字产业化加速发展，产业结构升级取得积极进展，正由制造大国稳步迈向制造强国，“中国制造”“中国质造”“中国智造”正不断成为现实；中国人毫无疑问也是世界上最为勤劳勇敢的民族。无论是从中国经济的增长潜力、技术水平还是国内劳动者的素质而言，我们对于中国经济长期增长的信心必然是非常坚定的。
2、对于2024年资本市场走势的展望。正是基于我对国民经济的看法，我才同样坚信，虽然国内资本市场在可预见的将来出现指数级牛市行情的可能性依然不大，但同样在也预见的将来，A股再大幅下跌的可能性也已不大，国内资本市场应该已经终于处于2007年以来超级熊市走势的底部。毕竟如果拉长时间看：
（1）上证指数在2006年7月首次突破3000点以来，短短两年后的2008年4月，沪指就首次打响了3000点保卫战。截至2024年1月底，上证指数再次跌破2800点。股市通常被视为经济的晴雨表，而在2006年，我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2023年已达到126.06万亿元，18年间GDP增长了六倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡、不涨反跌。
（2）而再往前看，在上海证券交易所诞生之出的1991年，彼时道琼斯指数才达到了三千多点，上证指数近创立一年，就达到了一千多点，三十多年过去了，在中国经济狂飙突进的三十年里，GDP增长了80倍，上证仅仅上涨了一倍多，而道琼斯指数则增长了十多倍。
资本市场是国民经济的晴雨表，虽然中国的资本市场由于监管程度等诸多原因尚没有欧美市场成熟，至今尚未实现与国民经济的同频共振，但是国民经济的增长水平就如同万有引力必然还是国内资本市场的估值中枢，以时间换空间，最终指数必然会向经济回归。由下行到复苏的国民经济必然带来资本市场的持续复苏，虽然年初形势严峻，有望先跌后涨，我想进到年底2024年A股还是有望收涨的。
3、关于当前的国内资本市场的投资策略。我正是基于对于未来国民经济将持续走向复苏的整体前景和短期内资本市场谨慎乐观的基本判断。对于当下的投资策略我主要有两点判断：
（1）在当前，随着国民经济的持续复苏和监管机构政策利好的接连颁布，我们可以审慎增加对权益资产的配置。市场需求稳定、公司业绩稳健、长期稳健分红的中特估板块值得重点关注。公共事业等中特估板块就极可能会从“估值回落+增速回落”的“戴维斯双杀”变为“估值提升+增速回升”的“戴维斯双击”，迎来新的一轮结构性行情。在我看来，当前我们可以审慎加大对于权益资产的仓位。
（2）同时，虽然2023年我们可以增加权益类基金的仓位配置，但考虑到我对于市场整体会处于横盘震荡的判断，债权类资产同样必必不可少，具有较高的配置价值，能够在震荡市获取稳健收益。按照标准普尔家庭资产配置图，稳健型理财和权益类产品都是家庭资产配置中不可或缺的组成部分。
综上所述，正是对于2024年国民经济将走向复苏的整体前景和资本市场谨慎乐观的，关于当前的投资策略，我认为应该采用“股债平衡”的方式，权益资产和债券资产都是必不可少的。债券资产在震荡市保底，权益资产在复苏行情中博取超额收益。永赢基金的明星基金经理卢丽阳女士和吴玮先生的永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603）作为“混合型-偏债”基金，采用股债搭配策略，股票资产占比6.15%，债权资产占比107.9%，进可攻、退可守，正是股债配置的理想之选。永赢鑫欣混合A（010923）“近1年”的夏普比率达到3.95，“优于99%同类，性价比很高”，堪称是A股震荡市获取绝对收益的王者。
三、基于健康稳健安全的家庭资产配置的需要
股债平衡型的永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603）对于健康的家庭资产配置来说必不可少，甚至于可以说是家庭资产配置的“压舱石”，在A股尤其如此，因为A股的板块轮动极快，前期的热门赛道回调幅度又极大，只有找到合适的固收基金，才能够成为A股投资的长期胜者。具体来说：
1、从资产配置安全性的角度看。基于标准普尔美国标准普尔公司在调研了全球十万个资产稳健增长的家庭资产配置方式，总结出的标准普尔家庭资产配置图。健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”：
（1）追求收益“生钱的钱”，这部分资产可以投入到高风险高收益的领域，比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等，在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益，但是在家庭总资产中占比不宜过高，基于美国家庭财产状况的标普家庭资产配置图建议是30%。但是，考虑到近十多年来国内资本市场的低回报率与高风险，在国内权益资产的比重还应该进一步降低，20%左右应该更好。
（2）预防风险“保命的钱”，主要用于意外和重疾保障等，可以通过购买重疾险和商业医疗险，以小博大，保住生活的底线，其余也要转款专用，预防突发风险，占比20%左右。
（3）短期消费“要花的钱”，这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产，比如货币基金等，占比10%左右。
（4）稳健收益“升值的钱”，这属于对于未来有一定明确规划用途，但是短期暂时用不到的钱，比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头，通常占比要在50%左右，可谓是家庭资产配置的重中之重。
而天天基金网常讲的合理配置“三笔钱”——“短期开销的钱”“稳健理财的钱”“积极增值的钱”与标准普尔家庭资产配置图其实是殊途同归，只是天天基金网没有保险代销的功能而已。
2、关于选择“升值的钱”的配置资产有三个要求：
（1）要安全。因为都是有未来明确用途，必须尽可能保住本金。而且，在家庭资产中占比无疑是最高的，做投资决策的必然要慎之又慎，在确保安全性的前提下再追求收益，否则一旦投资出现风险波动，势必对家庭财务的健康状况造成影响。巴菲特曾经说过，投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条。
（2）收益高。要在尽可能保本的前提下追求收益，现金安全性最高，但是却不会带来收益，保存在手里就失去了资金的时间价值，机会成本太高。
（3）波动小。投资期限很长，因此追求的是收益的稳定回报，否则就算不损失本金，但收益的波动很大，在需要用钱的时候正好处于收益率的波谷，这样的投资也是得不偿失的。
综上所述，对于健康的家庭资产配置来说，“升值的钱”应该是占比最高的，在国内更是如此。巴菲特曾经说过，投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条。
所以，期望收益也不是越多越好，就像股票基金的平均收益率是远高于债券基金，但并不是任何投资者都适合抱有股票基金的预期收益，毕竟高预期收益也就意味着高风险，只有符合自身风险承受能力和投资目的资产才是合理。 因此，考虑到安全、收益、稳健三方面的综合需求，权益类基金预期收益高但是风险大、保本存在较大的不确定性；货币类基金安全可靠但是收益较低。
因此，对于“升值的钱”来说，最适合的就是配置股债平衡型基金。永赢基金的明星基金经理卢丽阳女士和吴玮先生的永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603）堪称是股债平衡型基金中的佼佼者：
（1）安全性高：永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603）债券占比很高，达到107.9%，具有较强的抵御风险的能力，且在持有少量股票仓位的前提下，“近1年”的最大回撤只有1.73%，甚至低于部分纯债基金，“回撤很低，优于94%同类”。
（2）收益率稳：永赢鑫欣混合A（010923）“近1年”夏普比率高达3.95，“性价比很高，优于99%同类”，“近1年”阶段涨幅更是位居同类基金第1位。
（3）稳健性强：永赢鑫欣混合A（010923）在股票仓位达到6.15%的情况下，“近1年”波动率只有3.09%，“波动很低，优于67%同类”，稳健优势尽显。
因此，永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603）正是充分满足家庭稳健资产配置的安全、收益、稳健三方面的综合需求的宝藏基金。在当前A股震荡市的市场环境下，债券基金与权益类基金比较就如同著名的龟兔赛跑寓言，权益类基金虽然短期涨幅可能会很大、一马当先，但是大多数时候都会大幅回撤或者懈怠休息，债券基金则是一步一脚印。 综上所述，这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，家庭资产配置中选择持续获得绝对收益的股债平衡基金就十分有必要。
总结：
综上所述，如果国内资本市场是长期牛市大幅上涨的，年化百分之十左右的股债平衡型基金可能就泯然众人。但是在这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，科学合理、股债平衡的资产配置才能力争在控制波动和回撤前提下追求超越市场的回报。永赢基金的明星基金经理卢丽阳女士和固收投资部总监吴玮先生的永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603）做“混合型-平衡”基金，注重宏观分析和大类资产配置，用周期思维投资成长股，同时多元化配置债权资产，力争增厚组合收益。永赢鑫欣混合A（010923）“近1年”收益率高达14.49%，远超同类平均的0.73%，同时超越同期中证全债的6.12%和沪深300指数的-9.32%，在1252只同类基金中排名长期高居第1位！选择偏债混合基金永赢鑫欣混合（A：010923；C：018603），通过股债的“跷跷板”效应，提高投资胜率，选择超越市场的安稳回报。
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