上半年,经济继续走弱,资金面宽松,债市出现资产稀缺情况,利率快速下行,期限利差和信用利差将进一步压缩,权益市场表现较差,转债估值提升,股债相对估值又回到了历史低位。本基金逐渐增加了转债仓位,股票持仓维持稳定,信用债投资以持有到期策略为主,灵活运用国债期货管理久期。1月外资持续流入,疫情快速达峰后,春节消费热情被点燃,市场风险偏好提升,本基金抓住股市反弹机会大幅增持了转债;2月,美国通胀超预期导致加息预期重新抬升,人民币汇率承压,股债都表现不佳,本基金并没有明显降低仓位,出现了回撤;3月在ChatGPT的催化下,市场出现了结构性行情,涨幅最大的行业为TMT方向,而传统新能源出现了明显的资金流出,本基金顺应市场,逐渐增加计算机、传媒、黄金的配置比例,减持了新能源汽车和光伏行业配置比例。2季度权益仓位维持稳定,转债持仓较为分散,略增加了平衡类品种的配置,降低了高价位品种。