2季度经济高频数据继续走弱,同时强刺激政策落空,资金面宽松,债市出现资产稀缺的情形,利率快速下行,期限利差和信用利差将进一步压缩。本基金债券持仓以信用债为主,主要采用持有到期策略,并通过国债期货灵活调整久期。利率下行中,重点配置高股息率和高成长品种,权益仓位维持稳定,转债持仓较为分散,略增加了平衡类品种的配置,降低了高价位品种。3季度,若人民币汇率企稳,叠加利率低位的大环境,股市流动性可能改善,股债机会都值得期待。