本基金主要以中证消费、中证医药、科技龙头内各行业权重作为基准,采用基本面量化的方法实现对于各个行业的配置与轮动策略,选取性价比较好的子行业进行配置。所有的行业及个股交易信号,来自于浙商基金智能投资部的AI模型。每一个AI模型相当于一个专门的机器人,专门对细分行业、以及行业内各家公司的数据和策略进行比较和建模,进而发出具体的交易信号。
根据内部资产配置模型,权益类资产的配置性价比持续位于中高位水平,因此,组合在今年以来股票持续维持于较高的配置比例。随着全球市场前期热门版块估值的提升,其波动性也在加大,为了应对这些潜在的结构性风险,我们依据基本面估值的性价比及时调整了版块之间的结构。2022年二季度组合行业配置重点在军工、电子、交运、医药、食品、家居。
选股方面小幅暴露了流动性和非线性市值因子,并针对部分特定行业增加了Beta因子的暴露。同时,由于宏观经济基本面仍然处于底部复苏阶段,国内流动性有望继续维持宽松状态,我们在未来一段时间会向小盘成长和大盘价值方向倾斜。
随着全球经济逐步进入复苏期,组合在大的战略层面,进一步降低了高估值高波动品种的配置,增加了受益于国内复苏顺周期的配置,包括交运、食品等行业。对于业绩确定性强但短期超跌的军工和汽车电子板块个股加大了持仓的集中度。此外在个股选择方面,我们在汽车零部件、家居以及今年受上下游同时挤压的中游制造等受益于经济未来复苏的行业龙头公司更高的权重配置的集中度,从而在优化了基金的组合风险的同时,提升了组合反弹的确定性。