#定投日记#

第十一期打卡第十二天！

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2024年，现在也快到四月份了。我觉的前几年的市场才真正教会我怎样去做人了。

去年最大的特点就是行业波动巨大，板块轮动强烈。选对了板块就是牛市，选错了板块就是熊市。来回折腾，便不免来回打脸，市场分分钟教你怎样做人。这个时候坚守自己的策略，就显得难能可贵，但如果在这个基础上再适当的剔除那些政策面、基本面走坏的基金，适当给基金组合增加一些景气度确定性的基金，就是锦上添花了。做基金定投不可太古板，也不可乱折腾。守住底仓不变的情下，可以在长线的基础上增加中线策略与短钱策略。赚一定的快钱，然后手起刀落快速闪人是短线，拉开档差埋伏一景气度高的板块，达到心理预期走人是中线。但这两点和我讲的长期定投不相违背，相反是相铺相承，有机统一的。我只要在市场坚持定投就是长线，而短线中线赚的钱又是为了更好一坚持新的定投，这不是有机统一又是什么?

一个是战略性的，一个战术性。战术服从于战略，战略要有坚定性长期性，而战术则要有灵活性与多样性。把中国的阴阳五行思维和毛泽东思想灵活应用到资本市场投资中来是我今年乃至以后正做和要做的事。

做任何一件长期的事业，如果没有哲学思路做指引就是盲人摸象，缘木求鱼。

你在定投的时候是不是有这种疑惑?相较于定时定额投资，是不是可以低位多投，高位少投甚至不投?

一些进阶的定投策略可以根据市场行情的变化，帮助投资者调整定投金额，实现低位多投、高位少投，进一步摊低平均成本，给投资者带来更好的投资体验。按照参考的策略来划分，目前市场常见的大概有以下几大主流策略:估值定投法、均线定投法，平均成本法。

一，估值定投法：

估值定投法，就是指参考指数的历史估值高低来调整定投金额比例，即低估多投，高估少投。

常用的估值指标是市盈率(PE)百分位，比如，截至2023年7月17日，沪深300指数的PE(TTM)为11.85倍，处于近3年的的19.33%的分位点，相当于只比过去3年19.33%的时间贵，也就说明在近3年中，目前的估值是相对较低的。假设未来的某一天，沪深300指数的PE百分位高于70%，就说明那时候的估值是比较高的。

估值水平是衡量市场投资价值的重要指标，为大家划定了投资的安全区和危险区。当市场处于低估区域时，投资的安全边际更高，投资者可以适当加大投资力度，积累更多“便宜”筹码，而当市场被高估时，提示我们投资要更加谨慎，减少定投甚至不投。

除了使用PE百分位，也可以使用PB(市净率)、股债利差等指标来判断市场估值性价比。比如当股债利差处于高位时，市场相对低估;而股债利差处于低位时，市场相对高估。投资者在进行具体决策的时候可以参考多个维度的数据来判断。不过，定投低估的基金，一定不能着急，要做好长期定投的心理准备。

二，均线偏离法：

所谓均线(移动平均线)，指的是将指数一定时期内的收盘点位加以平均，并将平均值连接起来的一条价格曲线，通常被用来判断涨跌趋势。比如常见的有短期5日均线、10日均线，长期的有240日均线、480日均线等等。

从某种程度上来说，均线可以作为为衡量指数是否过高的参照物。比如我们常说指数点位明显高于均线，潜在意思就是当前点位过高了。因此，我们可以通过观察指数和均线之间的关系来调整定投金额。比如当指数点位高于均线时，减少定投金额，低于均线则增加定投金额。具体使用的时候，需要根据指数点位跟均线的偏离程度，对定投金额进行不同比例的调整。

举个简单的例子:假如投资者设置了以中证500指数的240日均线作为参考，以1000元作为每期定投的基准金额，触发预设条件后，每期扣款额在基准金额的基础上，上下浮动相应的比例，每期实际扣款金额=基础定投金额*实际扣款比例。

假设我们将调整比例按照计划中20%的倍数实施，在约定扣款日的上一交易日，若中证500指数收盘价比240日均线高出10%，则此期定投金额将减少20%至800元;若中证500指数收盘价比240日均线低5%，则此期定投金额将增加20%至1200元。

要提醒的是，以上调整比例需要根据个人的风险承受能力和资金状况进行设置，资金充裕、风险承受能力较强的投资者可以适当调高调整比例，以此获得更高的投资弹性。

三，平均成本定投法：

上述定投方式是参照市场情况来调整定投比例，而平均成本定投法则是根据基金净值相对于平均持仓成本的涨跌幅来调整扣款比例。

举个例子，假设我们设置净值高于平均持仓成本的10%-15%，定投金额=原始定投金额x90%;当净值低于平均持仓成本的10%-15%，定投金额=原始定投金额x110%，以1000元作为每期定投的基准金

额，按照此标准定投计划进行。

若在某约定扣款日的上一交易日，基金净值比我们的平均成本低20%，则按照上述定投计划，我们将投入120%的定投金额，那么当期投入则为1200元。

上述案例适用范围更广，但也会有一定局限性，比如持有的基金长期表现一直不错，买入之后就很快超过了成本区间，那么较低的定投比例可能会影响到我们的最终收益。

这些定投策略各有所长，归根结底这些策略的本质就是通过一些参数指标“智能”化地帮助投资者实现低位多投、高位少投的目的。如果你觉得这些方法可操作性不强，那么不妨试试现在许多理财平台提供的智能定投功能，自动设置不同的定投进阶策略，同时也别忘了设置好止盈目标哦！

最后，我又要重复关于定投的三大“法则”了:

第一，请耐心坚持，不悲观、不亢奋，保持初心，回看定投最初的目标，时间会给你最好的答案;

第二，请及时止盈，如果在定投开启后的几年时间里，定投收益达到了原本设置的预期，记得要及时落袋为安，否则市场的周期转换可能会再次吞噬已经获取的收益;

第三，请不要孤注一掷，可以选择几只看好的优质基金进行组合搭配定投，在时间与空间上都做好分散。做好这几点，相信我们都能真正体会到定投的价值与乐趣！

不断学习，不断进步，越努力越幸运，每天的日出日落都是新一天的开始！每天进步一点点，日积月累，积少成多，聚沙成塔，未来，一定是光明的！！

@东财基金 #晒收益#

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