有幸参加天天基金的调研团，听东方基金的周扬基金经理专场会议。

人的精力是有限的，即便是定投基金超过16年，那么多基金公司和产品。总不可能全部都有了解，但是听过这么多位基金经理的线上会议，周扬基金经理从业9年，3年投资仅管理一只基金，还是让我留下深刻印象。

专注，算不算这个时代的一种稀缺？

很多基金经理都是一人名下多只基金在管理，夸张的甚至是一个人挂名十几只。但周经理专注管理一只基金，且对股票的研究周期很长，体现在他重仓的个股是跟踪5 年以上的公司。这份专注，是当下环境里少有的。

作为东方红投研新生代里首位升任基金经理，从他的管理和会议里的语调、风度，似乎比意识里的年轻人少了很多焦躁，多了一份沉稳。

当然，作为新生代，可能名气和口碑需要一定时间的积攒，我们投资人自然更关注他的业绩如何。

东方红远见价值近2年回撤控制相当好，跌幅远低于市场平均，而近1年更远幅跑赢同类超过16%+。参考基金公告给出的业绩比较基准，或者参考同类平均，这个管理能力确实值得多关注。尤其看今年累计收益率走势，远高于同类和沪300。在今年4月底大跌阶段，随市场骤跌后，可以快速做个深“v”后迅速回涨，确实配得上“反弹急先锋”的口号。

东方红远见价值成立的时间正值A股市场从结构性牛市回调，管理的三年期间持续震荡，风格轮动似风扇，对基金经理的考验，不可谓不大。

周扬基金经理的投资理念

从东方红远见价值的业绩比较基准来看，基金除了配置A股，还配置了部分港股。股票投资不低于基金资产的60%，港股配置占股票资产的0-50%。

具体持仓的行业配置上，基金经理重点关注具备高成长价值的新半军，和具有一定防御性的消费、医药、基建板块。用基金经理的话，就是“多层次均衡”。基金经理是这样陈述均衡配置的思路“从多维度做到均衡和分散，但是均衡并非是投资的目标，而是未来具有一定的不确定性，均衡是被动的选择，能使我们在不确定的环境里尽量少受损多收益。”不仅仅是行业层面的均衡，还考虑基于经济特征的均衡，这又是一个更深层次的维度。

个人理解，多方寻求均衡，是为了应对近年低迷的市场环境，从业绩的回撤控制上，策略也确实凑效。

基金经理深耕制造业，从持仓看，也是偏好中游制造业，长期保持对军工的关注。被问到今年偏好哪些行业，他是这样回答的：

偏好军工、汽车、零部件、基建、交运这些确定性较高，弹性较小，没有被市场特别偏好，复苏节点不晚的行业。

从线上会议的回答来看，周扬基金经理在应对经济缓慢复苏、市场极致分化的环境，他在自己的投资理念和风险防御上做足了权衡和分配。从他目前21.5亿并不算大的管理规模，结合他较高的换手率，以及表现良好的收益和回撤控制力来看，投资思路还是很清晰和有效的。

期待这位新生代基金经理能给投资人交上不错的答卷，我们拭目以待！