光大保德信安瑞一年持有期债券型证券投资基金2022年第4季度报告
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公告日期:2023-01-20
光大保德信安瑞一年持有期债券型证券投资基金2022 年第 4 季度报告
2022 年 12 月 31 日
基金管理人:光大保德信基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二三年一月二十日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2023 年 1 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 光大保德信安瑞一年持有期债券
基金主代码 010600
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 12 月 22 日
报告期末基金份额总额 308,792,964.36 份
本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,采用
投资目标 灵活的资产配置策略,把握股票市场、债券市场的投资机
会,力求实现基金资产的长期稳健增值。
1、资产配置策略
本基金根据工业增加值、通货膨胀率等宏观经济指标,结
合国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲线变
投资策略
动情况、市场流动性情况,综合分析债券市场的变动趋势。
最终确定本基金在债券类资产中的投资比率,构建和调整
债券投资组合。
2、目标久期策略及凸性策略
在组合的久期选择方面,本基金将综合分析宏观面的各个
要素,主要包括宏观经济所处周期、货币财政政策动向、
市场流动性变动情况等,通过对各宏观变量的分析,判断
其对市场利率水平的影响方向和程度,从而确定本基金固
定收益投资组合久期的合理范围。并且动态调整本基金的
目标久期,即预期利率上升时适当缩短组合久期,在预期
利率下降时适当延长组合久期,从而提高债券投资收益。
由于债券价格与收益率之间往往存在明显的非线性关系,
所以通过凸性管理策略为久期策略补充,可以更好地分析
债券的利率风险。凸性越大,利率上行引起的价格损失越
小,而利率下行带来的价格上升越大;反之亦然。本基金
将通过严格的凸性分析,对久期策略做出适当的补充和修
正。
3、收益率曲线策略
在确定了组合的整体久期后,组合将基于宏观经济研究和
债券市场跟踪,结合收益率曲线的拟合和波动模拟模型,
对未来的收益率曲线移动进行情景分析,从而根据不同期
限的收益率变动情况, 在期限结构配置上适时采取子弹
型、哑铃型或者阶梯型等策略,进一步优化组合的期限结
构,增强基金的收益。
4、信用债投资策略
本基金投资的信用债的信用评级须在 AA+(含 AA+)以
上,除短期融资券、超短期融资券以外的信用债采用评级
机构出具的债项信用评级,短期融资券、超短期融资券采
用评级机构出具的主体信用评级。其中:
(1) 投资于信用评级为 AA+的信用债占债券资产比例不
超过 30%;
(2) 投资于信用评级为 AAA 的信用债占债券资产比例
不低于 70%。
本基金将综合参考国内依法成立并拥有证券评级资质的
评级机构所出具的信用评级(具体评级机构名单以基金管
理人确认为准)。如本基金投资的信用债出现同一时间多
家评级机构出具的信用评级不一致,或没有对应信用评级
的情况,基金管理人将结合内部信用评级规则进……
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