公告日期：2022-01-24

光大保德信安瑞一年持有期债券型证券投资基金

2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二二年一月二十四日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信安瑞一年持有期债券

基金主代码 010600

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 12 月 22 日

报告期末基金份额总额 1,073,547,392.36 份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，采用

投资目标 灵活的资产配置策略，把握股票市场、债券市场的投资机

会，力求实现基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

本基金根据工业增加值、通货膨胀率等宏观经济指标，结

合国家货币政策和财政政策实施情况、市场收益率曲线变

投资策略

动情况、市场流动性情况，综合分析债券市场的变动趋势。

最终确定本基金在债券类资产中的投资比率，构建和调整

债券投资组合。

2、目标久期策略及凸性策略
在组合的久期选择方面，本基金将综合分析宏观面的各个
要素，主要包括宏观经济所处周期、货币财政政策动向、
市场流动性变动情况等，通过对各宏观变量的分析，判断
其对市场利率水平的影响方向和程度，从而确定本基金固
定收益投资组合久期的合理范围。并且动态调整本基金的
目标久期，即预期利率上升时适当缩短组合久期，在预期
利率下降时适当延长组合久期，从而提高债券投资收益。
由于债券价格与收益率之间往往存在明显的非线性关系，
所以通过凸性管理策略为久期策略补充，可以更好地分析
债券的利率风险。凸性越大，利率上行引起的价格损失越
小，而利率下行带来的价格上升越大；反之亦然。本基金
将通过严格的凸性分析，对久期策略做出适当的补充和修
正。
3、收益率曲线策略
在确定了组合的整体久期后，组合将基于宏观经济研究和
债券市场跟踪，结合收益率曲线的拟合和波动模拟模型，
对未来的收益率曲线移动进行情景分析，从而根据不同期
限的收益率变动情况, 在期限结构配置上适时采取子弹
型、哑铃型或者阶梯型等策略，进一步优化组合的期限结
构，增强基金的收益。
4、信用债投资策略
本基金投资的信用债的信用评级须在 AA+（含 AA+）以
上，除短期融资券、超短期融资券以外的信用债采用评级
机构出具的债项信用评级，短期融资券、超短期融资券采
用评级机构出具的主体信用评级。其中：
（1） 投资于信用评级为 AA+的信用债占债券资产比例不
超过 30%；
（2） 投资于信用评级为 AAA 的信用债占债券资产比例

不低于 70%。
本基金将综合参考国内依法成立并拥有证券评级资质的
评级机构所出具的信用评级（具体评级机构名单以基金管
理人确认为准）。如本基金投资的信用债出现同一时间多
家评级机构出具的信用评级不一致，或没有对应信用评级
的情况，基金管理人将结合内部信用评级……
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