光伏的残酷现实：行业迎来最差半年报 拐点何时到来？

　_ 东方财富网

2024年07月11日 00:37

　　虽然业内对于光伏产业二季度业绩跌入更低谷的情况早有预期，但当数字真实呈现在眼前时，光伏从业者们难免感叹现实的残酷。

　　根据21世纪经济报道记者不完全统计，截至发稿时，已有22家A股光伏公司发布2024年上半年业绩预告，合计亏损或超过150亿元。

　　22家A股光伏公司发布2024年上半年业绩预告数据来源：公司公告

　　这其中，“大幅亏损”已成普遍现象，包括行业龙头隆基绿能、通威股份、TCL中环在内，上半年亏损均超过30亿元。

　　有意思的现象是，在业绩预告发布后的次日，主要亏损光伏公司股价逆势上涨，隆基绿能、TCL中环、通威股份等公司股价收涨幅度超过2%。

　　　　制造环节大面积亏损

　　21世纪经济报道记者统计发现，在22家披露业绩预告的光伏企业中，仅有6家企业今年上半年实现盈利。

　　在去年同期光伏产业链集体呈现高利润的对比之下，今年上半年可谓是惨淡一片。

　　在已披露业绩预告的光伏企业中，隆基绿能、通威股份、TCL中环亏损金额居前。

　　根据公告，隆基绿能预计今年上半年亏损48亿元至55亿元，而去年同期净利润为91.78亿元。

　　对于亏损原因，该公司表示，“受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，导致与上年同期相比，本报告期内增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元，短期盈利承压。 ”

　　相较于一季度，隆基绿能在第二季度的亏损金额有所扩大。而受到基本面调整的影响，该公司近期股价陷入低迷，并于7月8日市值跌破1000亿元。

　　　　在这轮产业周期中，“量升价跌”对光伏企业的业绩冲击巨大。

　　过去两年享受硅料红利的通威股份，今年上半年预计亏损逾30亿元。相比2023年上半年同期132.70亿元的净利润，该公司业绩大降的原因同样是产业链价格快速下跌所致。

　　“产业链主要产品价格受供应集中快速增长带来的市场竞争加剧冲击，导致利润同比大幅下降。”通威股份称，2024年上半年，公司光伏业务的主营产品高纯晶硅、太阳能组件销量继续实现同比大幅增长。“但受产业链各环节市场价格全面大幅下降且持续低迷影响，上半年公司光伏业务经营产生亏损。”

　　不过，通威股份的饲料业务依然充当着现金奶牛的角色。该公司表示，其饲料及产业链业务上半年继续保持稳健发展，效益同比增长，水产饲料在行业总体承压的背景下实现销量逆势增长。

　　光伏电池龙头公司爱旭股份延续着亏损态势，预计上半年亏损14亿元至20亿元。

　　目前，该公司将ABC产品视作未来业绩的主力增长点。“在N型ABC组件环节，基于产品价值定价的商业模式基本成熟，2024年上半年ABC组件销售量较去年全年增长200%以上。”爱旭股份称，报告期内，公司加大了ABC产品的市场开发力度，持续投入了较高的市场推广和销售运营费用；同时，受订单释放和产能建设节奏匹配度的影响，导致短期内制造成本偏高。

　　 　值得一提的是，产能出清的影响开始慢慢体现。

　　另一家电池企业钧达股份今年上半年亏损0.9亿元至1.8亿元。该公司提及，2023年底率先完成了传统P型资产减值计提，并加速落后产能淘汰出清。

　　 　逆变器公司成“遮羞布”

　　在光伏产业主要制造环节盈利能力持续承压之下，“寒冬”何时过去成为光伏从业者们无时无刻不在关心的话题。

　　部分业内人士认为，当前光伏产业所经历的动荡，更胜以往周期低迷表现。有光伏企业相关负责人则对21世纪经济报道记者表示，未来一年内部分光伏企业仍需要面临较大的生存压力。

　　然而，在产业链盈利环境恶化的背景下，光伏逆变器企业似乎扛住了冲击。

　　以两家逆变器公司德业股份、锦浪科技为例，今年上半年，德业股份预计2024年上半年净利润为11.83亿元12.83亿元，较去年同期增长-6.39%至1.53%；锦浪科技则预计上半年盈利3.25亿元至4亿元。

　　根据公告，德业股份上半年业绩保持稳定的原因在于：一是得益于亚非拉新兴市场户储需求，二是产品在欧洲市场的拓展及市场份额的提升，三是在下游渠道与逆变器产品深度整合，储能电池包业务快速发展。此外，该公司表示，以自有品牌除湿机为主的家电业务也表现亮眼。

　 　　而锦浪科技同样将盈利原因归结为海外市场。

　　虽然上半年业绩下滑，但是分季度来看，锦浪科技第二季度业绩大幅提升——今年一季度该公司净利润仅为0.31亿元，二季度则增长至3亿元。

　　“主要系公司本报告期光伏和储能逆变器的接单量持续向好，海外出货占比提升，随着公司产能的提升及供应链的改善，产品出货量增长。”锦浪科技称。

　　“经历差不多一年的去库存，欧洲市场上户用光储逆变器库存大幅减少。”有企业人士对21世纪经济报道记者表示。

　　实现盈利的光伏逆变器企业，目前成为光伏产业链寒冬里的“遮羞布”。但产业的拐点何时到来？

　　对此，隆基绿能相关人士表示，以目前的竞争态势来看价格有可能再过三个月左右会实现稳定或者稍微上抬。“未来一段时间，价格会回到现金成本和制造成本之间。”

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