绝对收益和相对收益，是风险和收益特征差异较大的两个基金类型。相对收益基金，追求收益，一般淡化择时，目标是大幅超越市场基准，获取超额收益，但收益率跟随市场波动，投资者要承受波动的代价。我们平时看到的大多数主动型基金都是追求相对收益的。
绝对收益基金，更注重追求安全性，具有追求长期正收益的特点，强调在控制回撤的基础上，获取稳定的收益，较为理想的状态下，净值有望走出一条接近15度斜率向上的线。
相比于传统股票型基金让持有人“忐忑不安”的高波动特征，以绝对收益为目标的基金或许能带来更好的持有体验，适合风险偏好较低的投资者，也适合作为组合中贡献稳定收益的压舱基金。
绝对收益基金能够在严控回撤的前提下，灵活捕捉固收、权益等领域的机会，获取相对较高的投资回报，自然成为理财资金的重要选择。
那么绝对收益基金到底是如何运作的，有哪些绝对收益基金值得投资呢？今天就这一主题，跟大家聊一聊。
一、绝对收益基金有什么操作秘籍？
资本市场天然具有波动性，优秀的绝对收益基金往往能争取获得年年正收益，很多投资者也非常想了解这类产品是通过什么方式做到的，下面就来给大家揭开神秘的面纱。
1、绝对收益基金，主要采用的策略有大类资产配置、固收+、量化对冲等。其中大类资产配置策略，会同时跟踪研究股票（价值股、成长股、周期股等）、债券（高等级信用债、利率债、可转债等）、打新、定增等领域，一定情况下，不轻易放过任何投资机会，灵活度高，能应对不同的市场环境。
2、大类资产配置，需要自上而下和自下而上相结合，体系较复杂，需要团队化作战。先从宏观经济、政策走向出发，选择性价比高的资产，制定配置计划和仓位；然后自下而上，精选优质的债券、股票等进行配置，构成动态调整的组合。
3、坚持严格的止盈止损机制。当某一类资产性价比降低时，会考虑兑现收益；资产基本面情况出现恶化的时候，将果断撤离。这种机制不会轻易的让收益坐过山车，也不会贪图赚取最后一分钱，能很好的控制回撤。
4、与绝对收益目标相匹配的考核机制。盲目追求不合理的业绩排名，往往会扭曲基金经理的操作。因此绝对收益产品一般不将相对收益和相对排名作为考核依据，专门制定针对绝对收益产品的考核方式，确保基金经理严格执行绝对收益策略，避免发生风格漂移。
最近我一直在寻找优质的绝对收益产品。在研究中我发现，中银基金有不少做绝对收益产品的高手。进一步了解后发现，中银基金对这一领域非常重视，很早就布局了追求绝对收益的基金，组建了专门的绝对收益团队。 这里面有不少绝对收益产品成立以来回撤小，年化收益率可观，非常有代表性。这次就以他们的产品为例，继续为大家深入介绍。
二、深耕十多年，绝对收益领域的先行者
截至2020年3季度末，中银基金在绝对收益领域已经深耕十多年，尤其是一些旗舰型产品，业绩表现非常不错。
1、名师高徒，业绩不凡
公司绝对收益产品的领军人物李建，有23年证券从业经验，入行后从固收领域开始，不断拓展能力圈，2005年加入中银基金，2007年开始担任基金经理，2010年就开始管理绝对收益基金，可以说是公司绝对收益投资体系的开拓者和奠基人。迄今为止，已经包揽了金牛奖、金基金奖、明星基金奖和晨星基金奖，实现权威奖项的“大满贯”。
李建一手带出来的刘腾，是公司绝对收益团队的中坚力量，参与管理的中银双息回报（006243）业绩表现亦为不俗。
来源：Wind，截至2020.11.23
这样的优秀业绩，和基金经理的努力分不开，也得益于中银基金比较完善的绝对收益投资体系。
2、群策群力，高效执行绝对收益策略
中银基金在绝对收益产品管理中，强调群策群力，多兵种联合作战，会有多个大类资产研究小组，覆盖固收、权益、量化、商品和海外市场等领域。
还会通过层层把关，来确保回撤控制的坚决执行。各位基金经理从绝对收益出发，进行止盈止损，公司层面则设立风险部，定期或不定期监控产品的最大回撤，督促基金经理严控组合风险。
在资产配置上，多以固收资产打底，灵活捕捉权益类投资机会提高业绩表现，并辅以网下新股申购进一步增厚收益。固收部分，通常以高等级的信用债作为基础配置，灵活调整久期，择机捕捉利率债的投资收益。权益部分的核心持仓是盈利能力稳定、分红较高的高股息蓝筹股，也会适当配置弹性较强的优质成长股。
强将手下无弱兵。中银基金绝对收益团队由李建这位资深老将担纲，带领团队规范化、体系化地执行绝对收益投资策略。从整体业绩表现来看，这种团队化作战的模式，效果很不错，业绩具有很强的可持续性。
最近，为了满足投资者应对震荡行情的需求，公司推出了一只以绝对收益为目标的新基金，中银顺盈回报一年持有混合（010487），下面给大家介绍一下。
三、实力派战将担纲，打造“攻守有道”的佳品
中银顺盈回报以绝对收益为目标，股票占比0%-40%，这样的范围既给了充足的调整空间，也有利于将组合波动性维持在较低的水平。基金采用公司非常成熟的大类资产配置策略。 设置了1年持有期，可随时买入，持有1年后可随时卖出。这一机制能够帮助投资者管住频繁交易的冲动，通过耐心持有获取收益。还能降低组合流动性管理的难度，使基金经理能从获取中长期稳定收益的角度出发，进行组合管理。
公司派出了实力派战将刘腾担任基金经理，他是金融学硕士，有9年证券从业经验，2012年加入中银基金，2017年9月开始管理基金，是李建的高徒。
刘腾对股票、债券、可转债等各类资产都有深入的研究，大类资产配置能力优秀，追求用较小的风险获取较高的超额收益。
他在管理中始终坚持三条标准。一是绝对收益投资思路，以优质股的股息和高等级债券的票息作为基础收益来源，严格执行止盈止损纪律。二是建立严格的择券、选股标准。比如要求企业财务健康，现金流稳定、可测，竞争壁垒高，经营稳定，股息率高等等。三是股债动态平衡，充分发挥各类资产的优势。
四、市场环境复杂，找合适的产品傍身
最近这段时间对于做投资的人来说挺难的。一方面，债市经过几个月的调整，已具有较高的性价比，不过还难言反转；另一方面，股市处于盈利向上、估值向下的消化估值阶段，但是震荡中不缺乏投资机会，比如最近频频走强的顺周期。整体上资本市场处于比较复杂的环境中，投资者需要一种能适应复杂环境的产品来傍身。
中银顺盈回报这类绝对收益产品，采用大类资产配置策略，灵活捕捉固收、权益等领域投资机会，能适应多种市场环境，满足不同投资者的需求。比如当前在股市震荡、不确定性提升时，担心获利回吐的投资者，配置后可以降低组合的波动，又不用担心完全错过股市行情；对风险偏好较低的投资者，可以将这类产品作为理财的替代，既能保持较小的波动性，又有希望获得高于纯债基金和货币基金的稳健收益。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来。基金完整业绩可查看中银基金官网，投资前请仔细认真阅读产品法律文件。
