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发表于 2024-07-17 18:36:49 股吧网页版 发布于 上海
可能是用时最短的基金经理路演?

自去年听过最短基金经理路演后($泰康香港银行指数A$ 刘伟,5分钟空白,1分钟观点,9分钟Q&A,共15分钟),昨天又听了场次短基金经理路演——$诺德安鸿纯债A$ 赵滔滔,5分红开场白+空白、5分钟观点、15分钟Q&A,共25分钟……


当然,和泰康基金刘伟路演时已经不想干了不同(今年6月离职),赵滔滔还是想继续做基金经理的,就是观点可能确实缺少增量信息?

看了眼诺德安鸿纯债的一季报,前五大持仓全是政金债,让人误以为是重仓利率债的基金,但债券品种一栏里写了其70%持仓信用债(赵总在路演中也说自己配了大概8成城投债)……原则上我不喜欢这种利用债基披露“漏洞”(只披露前五大持仓品种)“藏券”的行为……


在具体投资策略上,赵总整体比较“灵活”,比如关注收益/回撤性价比、久期灵活调整、杠杆跟随阶段性投资目标实时变化,并且赵总也提到今年债市更多要依靠基金经理的经验判断……


从赵总8成城投,2成利率债(政金债)+“准利率债”(商金债、二永债)的配置结果看,他还是相对关注收益的。但其也提到不会追求信用下沉,比如其大部分持仓集中在3A评级,单一区域城投债合计占比最高15%。


关于下半年债市,赵总认为央妈虽然提出了“利率走廊”的概念,但暂停手工补息后,银行存款持续流入债市导致债券供不应求的现状不会改变,即央行政策只影响市场波动率,不改变市场趋势。(这段不好评,说头铁好像也没那么铁,但说听话,他还是想着拉久期……)


预计下半年债市整体窄幅波动上行的基础上,赵总当前维持2-4年久期准备灵活做波段。

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