2023年三季度,由于宏观经济数据表现较弱,致使市场对短期经济表现和远期国内经济发展的信心不足,对各行业的远期盈利判断下调,直接影响了短期的市场表现。中央政治局会议针对目前国内的经济形势指出,当前国内经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困难,重点领域风险隐患较多,外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后,经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力,长期向好的基本面没有改变。在此背景下,多领域政策接连落地,针对房地产市场,“认房不认贷”政策全国范围内推行,推动银行调整房贷利率,从需求端刺激房地产市场需求复苏,通过二手房市场交易稳定房价,有望稳定后续房地产市场的表现;针对制造业,国内众多制造业企业在全球范围内具有强劲的竞争力,目前是国内处于周期底部,国内可以通过财政政策、专项资金、基建项目等方式托底周期底部,为其提供坚实的发展环境,同时鼓励优秀企业向海外发展,获取更大的市场空间;针对消费行业,稳定国内消费市场,主张让利于民,促进民众消费的意愿和能力。与此同时,国内高端制造业不断打破垄断、突破封锁,拉动国内制造业向高精尖领域延伸。展望未来,虽然国内经济存在隐患,外部环境复杂严峻,但是国内经济依然有成长动力,经济韧性强劲。
在此背景下,公司在制造业、科技行业、消费行业等行业中寻找具备业务长期健壮性和竞争优势的优秀企业长期投资。当前市场已经有很多有价值的投资机会显现,尤其是制造业中有很多龙头公司凭借自身产品优势、品牌价值以及市场拓展,在行业下行期走出脱离行业自身的表现,这些企业是中国制造业中的佼佼者,也将是未来中国制造业在全球市场竞争的主力军,然而现在市场却给出极低的估值,投资性价比突显。未来产品将始终秉持长期价值投资理念,寻找产业链中具有行业竞争力、稳定成长能力以及估值合理的个股进行投资,产品将继续坚持长期价值投资,在市场中寻找投资机会,努力为基金持有人创造价值。