年初以来市场波动非常大,创业板指数一度下跌超20%。在各种政策呵护下,2月份以来市场逐步回暖。一季度沪深300指数上涨3.1%,创业板指下跌3.9%。
报告期内,实体经济维持向好势头。3月份PMI指数重新回到50荣枯线以上,以及CPI转正给市场带来些许信心,但总的来说,复苏势头仍相对偏弱。结构上来看,出口回暖是重要拉动,而国内地产链仍是主要拖累项,经济内生修复动能仍需加强。
从消费板块来看,以23年作为分界线,国内消费正在发生深刻变化。之前是轰轰烈烈的消费升级,企业端增长量价双轮驱动。而当前,由于经济的疲软,居民收入增长乏力,加上权益市场