医药生物行业双周报：非集采耗材回款有所调整!
投资要点：
SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2024年8月12日-2024年8月25日，SW医药生物行业下跌4.37%，跑输同期沪深300指数约4.50个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，全部细分板块均录得负收益，其中化学制剂和血液制品板块跌幅较少，分别下跌1.15%和2.00%；线下药店和医疗研发外包板块跌幅居前，分别下跌10.77%和10.07%。
行业新闻。8月21日，海南医保局发布《海南省医保基金与医药企业直接结算医药货款工作实施方案》。根据《方案》，本次直接结算实施范围为海南全省定点医疗机构执行国家、省级集中采购的药品、医用耗材和所采购的创新药械；文昌市辖区内的定点公立医疗机构非集中采购的药品、医用耗材。海南选取文昌市作为试点，其辖区内的定点公立医疗机构非集中采购的药品、医用耗材纳入直接结算范围，总结经验适时全省推行。
维持对行业的超配评级。近期，受大盘影响，医药生物板块又开始走弱全部细分板块都录得负收益，线下药店板块持续大幅回调。近期部分化学制剂板块个股公布半年报业绩，业绩表现较为靓眼，带动化学制剂板块跌幅较少。近期进入半年报公布密集期，后续建议关注半年报业绩有望超预期板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）、百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）等。
风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。
