一季度,宏观经济运行趋势没有太大改变,十年期、三十年期国债期货高歌猛进,屡创新高。股票市场则经历了较大波动,其中小盘股尤甚。今年一月份,沪深两市股票跌幅中位数超过20%,中证2000指数跌幅达20.97%,而表征大盘股表现的上证50指数仅下跌3.09%。到春节前,包括小盘股在内的绝大多数股票已经止跌,A股市场平复了一次剧烈震荡。其后市场则持续修复,年初至季末沪深300指数上涨3.10%,中证2000指数下跌11.05%。红利风格成为稳定指数的中流砥柱,而成长风格则跌幅较深。
本季度组合持仓变化不大,权益部分继续保持较高仓位,风格略偏成长,期待市场继续回暖,风险偏好改善。债券部分久期中枢抬升。
由于组合内的红利股等防御性品种较少,在市场的下跌中,基金净值也同步出现了回撤;与之对应的,基金净值在春节后的反弹行情中也有较快修复。
本季度基金A类份额净值下跌1.29%。