在经历12月份存款利率下降后，在银行息差有一定保护的基础上，此次LPR下降超过预期，显示对于促进信贷的诉求。但从基本面而言，今年以来地产销量仍然大幅下滑，市场担忧情绪或比较重，从而决定了权益市场走势的磕磕绊绊以及债市的偏强走势，目前来看应当尊重这一现实。同时，在LPR-MLF已经大幅压缩的基础上，市场预期后续如果要再降LPR，或者需要继续降低存款利率，或者降低MLF利率，在地产销售未起来之前，此两者均有望支撑债市继续强势。

#央妈放大招！五年期LPR下调25bp#

$南方崇元纯债A(OTCFUND|010353)$$南方皓元短债A(OTCFUND|008122)$$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$$南方金添利三年定开债券A(OTCFUND|018924)$

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