一直以来，居民对存款的热情都居高不下，存款在我们的资产配置中也占据很大一块比重。据统计，最近5年时间里，我国存款规模增长超100亿。（数据来源：Choice，2019/01-2023/11）

在规模不断攀升的同时，投资者也面临着一个问题，存款利率不断下降。

以中国工商银行挂牌存款利率为例，最近十年，三年期存款利率从4.25%到2023年中降到2.45%，下半年还在持续下降，最新三年期存款利率为1.95%，时间长一点的五年期存款利率也降到了2%，定期存款利率已然进入“2时代”

图片来源：申万宏源债券

而这种低利率或许会成为未来的常态，压低银行负债端成本或是大势所趋。 

除了利率，这两年大家也经历过很多关于安全感的问题。除了收益，大家还很关注信用风险问题。

01

选择哪种理财方式？

那我们的存款能搬家去往何处呢？想投资保险，监管指导预定利率3.5%保险产品去年7月底停售，寿险预定利率3.5%时代已终结。（资料来源：财联社）

想投资银行理财，过去银行理财高峰期平均收益接近6%。随着理财新规出台，刚兑被打破，银行理财平均预期年化收益率逐渐降低。（数据来源：Choice，2014/01-2023/12）

想投资房产，商品房成交下降，买房逻辑转变，闭眼买房就能赚钱的时代一去不返。房产未来更多的是居住属性，而非投机获益。

那存款投什么比较好？南南认为可以关注下债基。一般而言，债市“上有顶、下有底”。 回顾债券基金近10年的走势，可以看出每次的回调都慢慢迎来了修复。

数据来源：wind，20110101-20230511，指数历史表现不预示未来

并且公募基金的设计导致它不会出现市场上财富管理公司的问题，客户投入公募基金的所有钱都是交由商业银行进行托管，基金公司无法直接操作。基金公司投资时也是交易指令发给券商，再到托管行，然后再进行交易。客户赎回的资金也要经过托管行的复核，最终可转给客户。

总的来看，债券型基金有3点优势。一是整体收益表现追求超越保险以及定期存款的收益表现。二是关于风险，预期风险与回撤在可控范围内。三是业绩追求稳健，值得长期投资。

02 债基—资产配置压舱石

分享两只纯债基金，第一只是南方崇元。A类代码010353，C类代码010354。

作为一只纯债基金，南方崇元不投股市，远离波动，自2021年成立以来，连续3年跑赢业绩比较基准，近一年收益7.49%，跑赢99%同类产品，表现亮眼，适合追求稳健增值的投资者。

投资理念上，基金经理杜才超表示，南方崇元追求长线投资，因此在费率结构上，设置了持有一年免赎回费，这样设置有助于负债端稳定，规避交易性资金干扰；同时还有助于对冲回撤，比如基金遭遇10%的短期资金赎回，次日赎回费对组合的正贡献约为0.1%。

如果是对流动性要求比较高的投资者，则可以关注南方皓元，A类代码008122，C类代码008123。这是一只纯债基金家族中的短债基金，兼具波动小且流动性较高的双重优点。费率结构上，持有30天0赎回费，1元起投，交易灵活，没有封闭期限制，是闲钱理财的好去处。

#什么信号？债基规模再创新高#

$南方皓元短债A(OTCFUND|008122)$$南方崇元纯债A(OTCFUND|010353)$$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$

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