2季度消费方向受到疫情影响,并逐渐好转。在一季度消费方向出现一定下跌之后,2季度整体上涨。到7月初,市场情绪相对较好,对于疫情、经济的担忧都少了很多,估值也走在基本面复苏节奏之前了。
未来看半年,还有波动的可能。一方面是疫情本身存在不确定性;二是海外经济增长见顶回落,经济下行叠加高通胀,对于国内的出口和经济也会带来一定压力。
看长一些,2022年或是消费行业较好的买入时点,2023年有望会比2022年好。下半年如果还有回调,依然是加仓好时期。一是疫情的影响大概率会过去;二是房地产行业秩序重塑之后,经济也会有恢复;三是虽然有一些压力,但中国人民勤劳工作的历史传统、人口素质不断提升、巨大市场的协同效应,这几个经济的长期竞争优势还在。
投资结构上:一方面,对于股价回调的好公司,可以多配置一些,但需要这些公司在后续疫情再有反复时,依然能在低谷中提高竞争力,市场份额持续成长;另一方面,对于过去一年经历成本上升冲击的好公司,可以多配置一些,但需要这些公司有品牌溢价,可以在成本上升时能提价,在成本下降时不用降价。
同时需要仔细甄选。经历了从差变好的预期好转的普涨阶段之后,后面进入复苏验证期,会让公司股价产生分化,需要仔细研究确认公司的基本面变动趋势。