2022年第三季度,受宏观层面利空影响,A股整体下跌较多。海外方面,美国通胀和加息进程超预期,美元持续上涨,而俄乌战争持续不见好转,欧洲经济遭受重创;国内方面,外需减弱影响出口,疫情反复影响消费,基建投资略有起色,而地产政策不断刺激却仍未见明显成效。市场对全球经济预期持续朝悲观方向演进,同时也非常担忧中美关系问题,导致股市整体走势很弱。
三季度,基金产品恪守主题投资范围,坚持成长风格,严选优质个股进行组合配置。行业选择方面,仍坚持以行业景气度和公司基本面为出发点,较多配置了光伏和储能方向,我们仍然看好这两个行业在今年下半年和明年的发展,同时也配置了以中高端白酒为代表的消费品,我们也看好部分公司在当下相对好的基本面和以后可能的复苏预期。展望四季度,我们认为如果不再出现超预期的宏观利空,市场可能已经接近底部区域。从长点的时间角度看,对经济下行可能已有较充分的悲观预期,美国加息可能在明年上半年迎来拐点,很多个股已经调整到了比较低的位置,我们认为可以对股市未来走势相对乐观些,积极寻找各个领域见底之后的反弹或是反转的机会。中长期角度,继续看好新能源、储能、汽车的电动化和智能化、军工、科技创新、绿电、新消费等方向,中短期角度我们会关注这些方向的景气度变化,动态调整持仓结构。我们将继续以基本面为核心的投资理念,坚持以产业趋势和公司基本面研究为基石,结合股票估值性价比来执行投资决策,希望能给持有人带来收益。