市场一季度经历了下跌后的反弹,我们认为主要驱动力为强政策的刺激作用,如财政政策方面在设备更新换代,消费以旧换新,新能源,科技半导体等新质生产力领域还有很大刺激空间,另外万亿特别国债发行提供了很大资金支持。货币政策仍有持续降准,降息空间,也有利于市场。另外政策对提高上市公司质量方面也出台了很多,如限制转融通做空,提高上市公司分红比例,强化退市等方面。宏观经济方面2023年表现的去库存负面影响应该在去年底已经基本结束,很多细分领域已经开始出现环比增长,从公司业绩来看2024年应该环比来看都会有较好增长。从长期来看随着经济结构性调整很多领域存在较大成长机会,如半导体,新能源,创新医药,医疗服务,先进设备进口替代等中的存在科技壁垒较高公司长期来看还是有很好成长空间,我们认为经济正在从以房地产为代表的旧经济向以科技为核心的新经济转型,在这一过程中还是存在很多结构性投资机会,因此我们组合持仓变化不大,基本长期持有在以上成长较好的细分领域中的优质成长公司,我们相信未来随着业绩环比改善提升应会有较好收益。