2023年上半年,债市展现“强牛”走势,而权益市场则大幅震荡,内部结构分化。具体来看:年初至春节前,在防疫政策优化及房地产政策放松影响下,市场对今年经济修复较为乐观,再加上金融数据“开门红”,“强预期、强现实”影响下,10年国债收益率上行,权益市场也大幅上涨。春节后随着部分微观数据不及市场预期,此前乐观的预期略有修正,“强预期、弱现实”影响下股债走势较为震荡。随着全国两会、央行货币政策一季度例会以及4月份的政治局会议对经济的表述均较为乐观,在政策方面也有较强的定力,市场对政策强刺激的预期逐渐减弱,叠加陆续公布的部分经济数据不及市场预期,“弱预期、弱现实”影响下债券走势较强、权益走势偏弱。
报告期内,为适应市场的走势和组合需要,本基金根据对各类资产的判断进行操作,在利率债、转债和股票品种上均衡配置。后续会重点跟进国内宏观经济基本面和流动性情况及海外形势的变化等,在控制回撤的情况下积极增厚收益。