医药板块持续震荡 机构调研热度不减!

2024年05月31日 06:51

作者： 本报记者 魏昭宇

来源：中国证券报

编辑：东方财富网

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　　5月29日，国证生物医药指数微跌，跌幅为0.26%。拉长时间来看，近两个月以来，生物医药板块整体展现出较为震荡的态势。但记者发现，仍有不少细分赛道的龙头股票表现亮眼。公募基金方面，Wind数据显示，截至5月29日，近两个月以来，医药主题赛道的产品出现较大业绩分化，不少基金名称中带有“中药”“沪港深医药”等字样的公募基金产品区间回报率居前。

　　有业内人士表示，近期受到地缘因素等方面的扰动，医药行情的反弹力度和持续性相对较弱。总体来看，行业步入短暂的冷却期，行情或迎来进一步分化。看好低估值的中药以及有政策利好催化的创新药行业的后续表现。

　　主题基金业绩分化明显

　　从5月29日的个股表现来看，Wind数据显示，万得医疗保健板块500余只股票中，当日下跌的股票280余只，超过总数的二分之一。但记者发现，仍有不少细分板块的龙头股票涨幅明显。5月29日，辅助生殖概念股汉商集团单日涨幅达10%，这是该股票自五月以来收获的第四个涨停板。同日，生物试剂板块个股康为世纪单日上涨4.42%，数据显示，该股票的股价自5月以来总体呈现波动上涨态势。此外，佰仁医疗、海思科等个股也涨幅明显。拉长时间来看，近两个月以来，生物医药板块整体表现较为疲软。Wind数据显示，截至5月29日，中证生物医药指数、国证生物医药指数等几大主流指数自五月以来走势震荡。

　　公募基金方面，近两个月以来，有不少医药主题赛道的产品在保证了净值抗跌性的同时亦展现出较好的业绩锐度。Wind数据显示，截至5月29日，湘财医药健康混合A近两个月以来的区间回报率亮眼，为11.31%。公开数据显示，截至一季度末，该基金重仓了仙琚制药、百诚医药、维力医疗、立方制药、同和药业、葵花药业、华海药业、万孚生物、拱东医疗、康恩贝。

　　从细分赛道方面看，不少名称中带有“中药”“沪港深医药”等字样的产品亦有较好回报。比如，前海开源中药股票A近两个月的区间回报率超过7%。一季报显示，截至一季度末，该产品重仓了白云山、华润三九、云南白药、片仔癀、济川药业等多只中药概念股票。再比如，广发沪港深医药混合A近两个月的区间回报率达到了2.87%。一季报显示，截至一季度末，该产品重仓了康方生物、信达生物、金斯瑞生物科技等多家港股创新药公司。

　　当然，也有不少产品近两个月以来波动较大。Wind数据显示，截至5月29日，多只医药赛道公募产品的跌幅已经突破5%，部分产品的跌幅甚至达到约8%。整体来看，医药赛道基金业绩分化较大，首尾业绩相差将近20个百分点。

　　机构积极调研

　　尽管医药板块近期呈现震荡态势，但机构对医药板块调研热情不减。Wind数据显示，截至5月29日，5月以来机构调研的高频行业有电子、医药生物和机械设备等。从调研家数方面看，百利天恒、心脉医疗、艾迪药业、三友医疗等多家药企接待的调研机构数量超过100家。

　　调研纪要显示，药企研发情况成为机构关注的焦点。以百济神州近期接受的机构调研为例，机构围绕公司在实体瘤研发主要管线方面的进展展开了提问，公司对肺癌、乳腺癌、胃肠癌等领域相关药品的研发情况展开了详细说明。

　　除了关心临床进展，机构投资者对药企研发费用、盈亏数据等方面也较为关心。以心脉医疗近期接受的调研为例，公司对第一季度财务数据及经营情况进行了较为详细的解读，同时对研发费用率下降的原因做出了解释。海外方面，心脉医疗表示，今年将进一步拓宽巴西、阿根廷、智利等国市场。

　　此外，不少机构还对相关企业后续的分红计划重点关注。国新健康、百利天恒等公司均被问到了类似问题。百利天恒表示，未来，公司将积极响应中国证监会、上海证券交易所倡导的现金分红政策，在符合利润分配条件的情况下，积极推动对股东的利润分配，加大落实对投资者持续、稳定、科学的回报，从而切实保护公众投资者的合法权益。

　　四大投资方向值得关注

　　谈到对近期医药板块表现的看法，天弘基金基金经理郭相博表示：“医药在经过了4月份业绩期后，按照历史演绎进入到短暂冷却期。医药板块在二季度到三季度的交易氛围有可能变好，但行情可能迎来分化。”

　　平安基金基金经理周思聪表示，国产创新药企业在今年1、2月份进入到信息真空期，同时由于医药板块红利股较少，在红利价值股走强的背景下，一季度医药板块表现整体平淡，创新药在经历了春节前后的大反弹之后也进入震荡阶段。同时，药明系企业、华大系企业出现大幅度调整，也较大程度上影响了市场对于医药板块的投资情绪。

　　医药生物板块后续会如何演绎？易方达基金基金经理杨桢霄表示，继续看好医药行业尤其是相关创新医药公司的表现。总的来说，持续看好严肃医疗方向。虽然很多公司今年以来股价表现一般，但二级市场的价格最终会逐步反映产业层面的积极变化。

　　细分领域方面，金鹰基金基金经理欧阳娟表示，看好四大投资方向：一是创新药，尤其是未来有望实现国际化突破的创新药产品，能不断满足患者的治疗需求；二是行业渗透率低、增速明显，且国产化率低的创新医疗器械，部分优质器械有望走向海外市场；三是国内自主可控、行业进入壁垒高、国际化能力强的医疗设备；四是长期稳健成长的优质中药以及消费类品种。

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（文章来源：中国证券报）