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发表于 2021-07-28 13:56:18 天天基金iPhone版
“坚持长期主义”、“做时间的朋友”……如果你买过基金,一定会对这类表述不陌生,然
“坚持长期主义”、“做时间的朋友”……如果你买过基金,一定会对这类表述不陌生,然而真的买入并长期持有就行了?恐怕没那么简单!
按照霍华德马克斯的说法,基金投资可分为两步:“买好的”(选基)和“买的好”(择时)。所谓“买的好”就是指交易技巧,跟长期主义有一定关联。基哥这期主要跟大家聊聊如何才算“买的好”。
一个真实的“买的好”案例
2018年年底,一位记者朋友采访了某医药基金经理,信服了其关于医药行业的分析逻辑,买入医药主题基金。2019年至今,医药成为市场最耀眼的品种之一。期间,她一度想兑现收益,却因为忙碌而忘记。基哥估算,若至今持有,两年半左右,收益已超过300%。这就是一个“买的好”的案例。
她几乎在市场最低点买入,且不久市场就开始上涨;她一直持有,吃到了最丰美的回报。这里有好多人做不到的“诀窍”,比如心性(市场风声鹤唳时仍敢买入)、专业(听从行业背后的深层逻辑)、定力(上涨过程中始终持有,获利充分),等等。
可能你会说,这不恰恰证明长期持有的好处吗?!且慢,如果她是从2016年10月买入并一直持有到2018年年底(恐慌卖出),两年多的时间,仍是持有这只基金,收益率还不到2%。如此,恐怕很难说“做了时间的朋友”。
长期主义是一种思维,而非单纯时间长
基哥认为,“时间”本该是一个中性词,它甚至可能成为你的敌人。我们来回顾一下A股行情,自2015年6月12日,上证指数创下5178高点以来,直至2019年1月4日最低点2440点,三年半左右的时间里,市场整体处于下跌趋势中,如若你当初追高买入,恐怕确实要“被动地”长期持有,才能解套。
因此,理解长期主义需要一定的思辨性。长期与短期相对,受行情不确定性影响,你至少要用两至三年的眼光来审视一笔交易(不一定真正持有这么长时间);主动与被动相对,被动长期意味着你追高买入、持续亏损,主动长期则意味着你有了战略思维,甚至会越跌越买、等待反弹。
从专业角度讲,买入法则有两种:逆向投资和趋势跟随。逆向投资遵循便宜法则,别人恐惧我贪婪,持续积累便宜的筹码,等待反弹后大幅获利;趋势跟随则在上涨启动后买入,一旦上涨趋势确立,会维系一段时间,这时买入类似“冲浪”,赚了趋势的钱。对于大多数而言,逆向投资更容易掌握一些。
总结下来有几点经验:要有长期主义的战略眼光,保持定力,不要动不动就恐慌、赎回;要敢于逆势买入,同样的东西当然越便宜越好;要持续学习,与优秀的分析、见解为伍;如果不想太费心,定投也是不错的策略。
这里是基哥故事。掌握对的投资方法,靠基金赚钱也相对简单!
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