反弹初现,医药行情的春天到来了吗?
这两天,看到有用户在说:最近的医药基金终于扬眉吐气了,年初“回本”的小目标也更近了。
虽然略带调侃,但也不难看出近来波动的行情带给大家的纠结和不安。那么,面对最近有所回暖的医药行情,后市或将如何演绎呢?
在解答这个问题之前,我们先来说说医药行业长期增长的本质是什么?
在我看来,长期增长的本质是医药刚需和健康消费升级的长期拉动,且中长期来看,这种拉动的动能是较为乐观的。
首先,从基本面来看,每年医保基金支出约有10%的增长,叠加人口老龄化趋势与居民消费能力不断提升,医药行业增长有着较好的动能。
其次,从政策层面上来看,据医药十四五规划所述,医药产业从民生产业提升至民生、国家安全性战略性产业,也就是说,医药行业的地位明显上升。
另外,从估值层面上来看,医药板块在经历了大幅下跌之后,当前的估值水平已具有相当的吸引力。当前医药生物(801150)指数点位31倍左右,已经低于十年长周期的波动中位数(38.03倍)。(数据来源:Wind,截至2022年2月25日)
综上不难看出,当前的医药板块已然进入了较为合理的配置区间。具体到后市的投资机会,我们挖掘出几个景气度初期的小而美的赛道,认为未来可能成为“下一个CXO”,并进行逐步配置。具体到投资方向上,当前主要看好生物制药产业链的国产替代,中药,创新器械、康复医疗、科研试剂等几个方向。此外,从长期维度上,我们将致力于不断挖掘估值和增速匹配的有质标的进行配置。
最后,还想要为大家分享股神巴菲特的一句话:投资就像打棒球,你要让记分牌上的得分增加,就必须盯着球场,而不是盯着记分牌。
相关证券:
- 万家健康产业混合A(010054)
- 万家健康产业混合C(010055)
(来源:万家基金王霄音的财富号 2022-02-28 14:57) [点击查看原文]
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