科技创新周期、宏观周期相结合,精选其中的优秀公司,未来随着宏观经济向上,投资的赔率概率较高。
采用自上而下与自下而上相结合的研究方法,优选中长期成长或阶段性爆发的行业,根据成长因子(业绩成长)、质量因子(好生意、深护城河、优秀的管理文化)、估值因子,以合理或者较低价格买入其中的优质企业。兼顾概率赔率,注重数据验证和产业链验证。
操作策略上,行业贝塔与个股阿尔法相结合。
数字化智能化、国产替代是5-10年维度的长期机会,从新技术、新产品、政策、顺周期等方向挖掘;
数字经济/人工智能:数字经济/人工智能是未来十年维度的各行各业的“科技必选消费”,持续关注国内外大型科技公司的人工智能进展;
云计算、信创:云计算、信创看渗透率以及估值与成长是否匹配;
汽车智能化:机会在于渗透率在50%以前的阶段;
消费电子:元器件2022Q4库存恢复至健康水位,有望率先受益于复苏,行业国产替代空间广阔;关注苹果MR产业链机会;
半导体:从周期逻辑看存货次第见顶,从成长逻辑看国产替代 新产品;
传媒互联网:核心看周期复苏 AI赋能。