2023年一季度,A股市场在2022年12月份阶段性探底后,迎来震荡上涨,在此期间,A股市场分别经历了价值、成长和主题的明显估值修复,成长类表现亮眼。国内方面:防疫政策持续优化,供给端复工扩产有序进行,叠加稳增长政策力度不减,经济数据表现较为亮眼,地产投资和销售均呈现出明显的边际回暖态势;需求端社零数据回暖,固投总额增长超预期,社会融资需求回升。海外方面:由于通胀和美国及欧洲银行风险情况出现变化,引发市场对金融风险恐慌,对A股市场形成短暂扰动,但由于美国及欧洲政府及时采取行动解决,防止了流动性风险扩散。
展望2023年二季度,综合美国通胀、失业率的变化以及银行业风险事件,美联储加息已接近尾声,海外风险有所缓解。预期后续美联储货币政策边际转松,在中美利差收窄之下,人民币升值将是大势所趋,以人民币计价的A股吸引力提升。同时,国内经济稳步复苏,制造业PMI已连续3月处于枯荣线以上。房地产成交量、交通客运量等高频数据均有所回升,种种迹象均显示中国经济复苏仍在轨道。综合来看,当前海外美联储加息进入尾声,同时实质性衰退风险尚可控;国内经济处于复苏前期,宏观政策呵护经济平稳增长,流动性维持合理充裕,同时企业盈利有望筑底回升,支撑A股指数震荡上行。
本基金为指数增强型股票基金,采取量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,在力求有效跟踪标的指数基础上,力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.75%的基础上,实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。
万家创业板指数增强基金采用量化多因子选股策略,控制行业权重偏离度、个股集中度,通过量化多因子选股的方式选取一篮子股票组合。在行业和风格配置相对于业绩基准指数相对均衡,无重仓行业或具体风格,在量化选股方面精选行业内质优个股组合,持股较为分散。采用量化风险模型合理控制组合风险,保证较小的跟踪误差,投资目标是获取在既定跟踪误差下的超额收益最大化。本基金股票组合中80%以上权重为创业板指数成分股,保持了跟标的指数的风格基本一致。
后续投资运作继续坚持以量化多因子选股为策略基础,积极参与科创、创业板以及主板打新等事件性机会,追求长期稳健的超额收益。