今年以来，债券基金凭借良好的风险收益性价比成为广受投资者青睐的资产配置选择。
不过，随着30年、10年国债收益率连续下行，已分别一度触及2.42%、2.21%的历史低位，让不少投资者都发出灵魂拷问：债市牛了这么久，还有多少行情延续的空间？（数据来源：Wind，截至2024.7.18）
与此同时，央行于近期宣布向一级交易商借券、创设临时正逆回购工具预防债市利率过快下行，也加深了市场对债券波动性的担忧。
在各期限债券收益率进入历史低位、各品种信用利差也位于历史低位的背景下，传统的债券策略还能争取多少超额收益成为许多小伙伴关心的问题。
有没有一种债基选择，不仅可以争取债券 “还本付息”的确定性，还能够通过其他方式丰富组合收益来源？
在当前背景下，我们不妨再将目光转向大家熟悉的老朋友——二级债基。
近两年以来，受权益市场接连震荡的影响，以“固收构成主要底仓，配置少量权益资产追求弹性”的二级债基迎来不少挑战。如果风险管理不当，债券部分的收益就可能被股票仓位的下跌所连累。
不过，伴随着震荡一起到来的则是A股市场可观的结构性机会。在今年的权益市场中，以银行和公用事业为代表的红利资产，以黄金和铜为代表的贵金属与有色金属，还有家电航运为代表的出口链都出现了亮眼涨幅。而这就为二级债基挖掘超额收益提供了丰富的机会。
数据来源：Wind，2024.6.30；以上提及的行业仅作举例展示，不构成任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
浦银安盛稳健丰利基金经理杨鑫表示，站在当前来看，许多优质红利品种体现出比债券更高的配置价值。举例来说，中证红利指数和港股通红利低波指数的股息率分别为6.68%、6.99%，明显优于十年国债收益率2.26%（数据来源：Wind，2024.7.17）。
因此，在全市场面临资产荒的大背景下，保险、理财等机构便会选择配置兼具收益性和一定确定性的红利股，为红利资产的行情提供一定支撑。
此外，考虑到海外美国通胀已逐渐降温，美联储降息周期可能将至，从过往经验来看，美元走弱的周期也常带来可观的黄金投资机会，这便为黄金股的投资带来有利因素。（注：以上提及的行业仅作举例展示，不构成任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。）
浦银安盛稳健丰利基金
追求“稳健”，“丰利”有道
看配置：浦银安盛稳健丰利债基有不低于基金资产80%的仓位投资于债券，其中不超过基金资产20%的比例可投资于股票，不超过权益资产50%的比例可投资于港股，是一只以固收作为基础底仓，灵活结合A股、港股、可转债配置追求表现增强的产品。（数据来源：基金合同）
看风格：作为一家银行系基金公司，浦银安盛固收团队对全系列产品的风险管理都进行严格把控。在债券资产的投资上杜绝信用下沉，限制长债比例，避免过度拉长久期以降低组合波动；
在二级债基的管理上，产品也保持相较市场同类更低的权益敞口，重点筛选估值与基本面匹配良好的品种，并分散对单一个股的配置比例，追求弹性而不冒进。
看回报：凭借专业的主动管理能力，基金近六个月、近一年、近三年回报均超过二级债基指数，超越同类产品表现。
（数据来源：Wind，截至2024.6.30，已经过托管行复核。过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎）
从浦银安盛稳健丰利今年的一季报来看，基金经理精选A股与港股中的优质资产进行分散配置，在前十大重仓股中，有9只实现了可观的回报，对组合的表现进行有效增强。基金力争通过合理的大类资产配置，挖掘多资产收益来源，实现在不同资产周期中攻守兼备的效果。
浦银安盛稳健丰利前十大重仓股
（2024年2季报）
注：以上提及的公司仅作举例展示，且具有时效性，不构成任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
浦银安盛稳健丰利债券型证券投资基金成立于2021-02-02，风险等级为R2-中低风险，业绩比较基准为中债综合财富(总值)指数收益率*90%+沪深300指数收益率*5%+恒生指数收益率*5%，根据基金定期报告，A/C类份额2022-2023年年度回报分别为-0.91%/-1.25%、-0.04%/ -0.39%，同期比较基准为1.20%、3.05%；截至2024.6.30，基金A/C份额成立以来回报为3.79%/2.55%，同期比较基准为11.25%，业绩已经过托管行复核。历任基金经理：20210202-20230105 李羿，20230105-20231227李羿、郑双超，20231228-至今李羿、郑双超、杨鑫。
基金经理李羿管理的同类产品有：
浦银安盛双债增强债券成立于2019.5.21，基金适当性风险等级为R2-中低风险，基金业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率*40%+中证综合债券指数收益率*50%+沪深300指数收益率*10%。根据基金定期报告，基金A/C类份额2019-2023年度净值涨幅分别为3.17%/2.95%、5.77%/5.40%、7.63%/7.26%、-0.77%/-1.12%、0.88%/0.53%，同期比较基准涨幅为7.18%、6.43%、9.42%、-4.68%、1.06%。根据2024年2季报，基金A/C份额成立以来回报为19.39%/17.28%，同期比较基准为22.70%。
浦银安盛稳健富利债券成立于2023-11-07，基金适当性风险等级为R2-中低风险，业绩比较基准为中债综合财富（总值）指数收益率*90%+沪深300指数收益率*5%+恒生指数收益率*5%，基金成立时间较短，暂无完整会计年度业绩。根据2024年2季报，基金A/C份额成立以来回报为1.98%/1.75%，同期比较基准为4.37%。
基金经理杨鑫无同类在管产品。
基金经理郑双超管理的同类产品有：
浦银安盛优化收益债券型证券投资基金 A/C 类（基金代码 A：519111 C：519112）成立于 2008-12-30/2009-09-22，基金风险等级为 R2-中低风险，基金业绩比较基准为中证全债指数。根据基金定期报告，基金A/C类份额2023-2019年度累计净值回报分别为2.21%/ 1.96%、0.88%/0.28%、3.06%/2.67%、2.79%/2.51%、5.81%/5.38%，同期业绩比较基准增长率分别为5.23%、3.49%、5.65%、3.05%、4.96%。根据2024年2季报，基金A/C份额成立以来回报为79.51%/69.45%，同期比较基准为88.13% /87.92%。
历任基金经理：20081230-20100625 段福印，20100625-20110630 周文秱，20110630-20120615 薛铮，20120615-20130926 蒋建伟，20130926-20140728 吕栋，20140728-20150209 吕栋、薛铮，20150209-20170608 薛铮， 20170608-20171101 章潇枫，20171101-20180705 章潇枫、钟明，20180705-20190308 钟明，20190308-20190923 章潇枫、钟明，20190923-20211228 章潇枫，20211228- 至今郑双超。
风险提示:基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。了解基金详细情况，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评、并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本资料中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。材料中的观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，且具有时效性，仅供参考。
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$浦银安盛新经济结构混合A(OTCFUND|519126)$
$浦银安盛医疗健康混合A(OTCFUND|519171)$
$浦银安盛沪深300指数增强A(OTCFUND|519116)$
$浦银安盛中短债C(OTCFUND|006437)$
$浦银安盛稳健丰利债券A(OTCFUND|009943)$
$浦银安盛中短债A(OTCFUND|006436)$
$浦银中债3-5年农发债指数C(OTCFUND|006960)$
$浦银稳鑫120天滚动持有中短债A(OTCFUND|015815)$
$浦银安盛双债增强债券C(OTCFUND|006467)$
$浦银中债3-5年农发债指数A(OTCFUND|006959)$
