投资便利贴：鹏华年年红热点问答（随时提问不定期更新）

　鹏华年年红是什么样的一只基金？

年年红为中长期纯债基金，80%以上的资产需投资于债券资产，本基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。远离股市波动风险。预期风险和收益机会一般来说高于短债基金，低于含有权益/可转债仓位的债券基金。

注：上图仅基于一般性理解总结，实际风险收益特征以产品文件的描述和产品风险评级为准。

基金经理的管理水平怎么样？

年年红的基金经理刘涛，实战经验丰富，多年深耕纯债投资，从业超10年，管理基金7年，力争给持有人带来低波动的佳体验。目前在管产品拥有超121万的持有人，获超449亿资金信赖，实力获权威机构奖项认可，累计11次荣获金牛奖、晨星奖、金基金奖、明星基金奖等权威机构大奖认准，管理时间最长的鹏华丰融、鹏华丰禄中长期多阶段同类前3%，稳扎稳打值得信赖。

注：奖项来源晨星奖评奖机构为晨星（中国），2022年3月，鹏华丰禄荣获晨星（中国）2022年度纯债型基金奖。金牛奖的评奖机构为《中国证券报》，评奖时间为2020年3月，鹏华丰融荣获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金；2021年9月，鹏华丰融荣获三年期开放式债券型持续优胜金牛基金；2022年8月，鹏华丰禄荣获三年期开放式债券型持续优胜金牛基金；金基金的评选机构为《上海证券报》，鹏华丰禄荣获2019年度金基金债券基金三年期奖，评奖时间为2020年7月；鹏华丰禄荣获2022年度金基金债券基金三年期奖，评奖时间为2022年11月。明星基金奖的评奖机构为《证券时报》， 2019年3月，鹏华丰融获得2018年度普通债券型明星基金奖、三年持续回报普通债券型明星基金奖；2020年6月，鹏华丰融荣获五年持续回报普通债券型明星基金；2021年9月，鹏华丰融荣获五年持续回报普通债券型明星基金；2022年7月，鹏华丰禄荣获五年持续回报普通债券型明星基金奖。

注：规模数据来源在管基金2023年1季报，截至2023.3.31；持有人数据来源：在管基金2022年年报，持有人数据为多只产品累计计算，合计1217861人，统计在管产品日期截至2022.12.31。

注: 丰禄同类排名数据来源：海通证券，分类为纯债债券型，截至2023.1.31，近3年同类排名4/1030，近5年同类排名1/436。丰融同类排名数据来源：银河证券，截至2023.1.31，分类为3.2.1 普通债券型基金(可投转债)(A类)，近5年同类排名4/187，近7年同类排名3/114。

年年红的投资策略是什么？

本基金为一年持有期设计，产品以追求绝对收益机会为目标，同时内部设置严格的回撤控制，力争给持有人创造相对同类波动更小的佳体验，求胜更求稳。

在此策略下，团队注重风险管控，追求中长期持续投资胜率，相对更适合理财想求稳的朋友。同时在当下银行理财产品也逐渐净值化的背景下，或可作为理财替代佳选之一。　　

年年红成立以来运行稳健，该产品自2020年8月24日成立以来，根据基金定期报告显示，2020-2022年各自然年度净值均为正，截止2023年3月31日，本基金自成立来净值增长率为8.91%，超同期业绩基准2倍有余。

注：基金自成立来净值增长/业绩基准增长率分别为8.91%/3.61%，2020-2022年净值增长/业绩基准增长率分别为0.63%/0.14%、4.74%/1.98%、1.86%/0.71%。本基金过往投资业绩和基金管理人管理的其它基金的过往业绩，均不预示本基金的未来表现，基金有风险，投资需谨慎。

投资团队如何应对风险？

鹏华基金固收条线拥有20年穿越牛熊经验，固收是鹏华老牌优势品种，依托大平台内部建立了较为完整的投资体系。其中信用风险主要来自两方面的管控

1、基金经理侧，发挥专业能力，通过市场研判、个券调研、紧密跟踪等方式严选债券，配置大类资产，力争降低基金波动风险。

将控制风险放在首位：坚持投资组合整体风险平衡，控制组合信用风险、利率风险、杠杆风险、流动性风险。尤其是对于信用风险的控制，坚持信用风险零容忍的态度。

确保资产安全性和收益性的平衡：通过主动管理力争实现风险与收益的优化平衡。收益是源于对风险的合理预判和有效管理，通过预判和管理风险，积极把握市场机会，争取使客户资产在保值的基础上稳健增值。

2、团队设计侧，独立信用评级团队守住投资底线。

公司个券信用研究与投资独立运作，信用团队对不同行业的信用债发行主体进行信用评级排序，并结合公司的风险偏好、资金属性、投资人的风险偏好、债券的期限等因素对信用主体评级排序划一条入库区分线，通过事前事中事后的信用风险管理机制，各投资组合只能投资于入库的债券，基金经理不能购买于信评库以外的个券。该团队为各条线固收投资收入信用风险，不发生违约底线提供了扎实的基础。

为什么基金刚买就会“亏”？

不是大家认知上的“亏”哦，这是因为基金申购，会扣除申购手续费。所以鹏友们注意这个持仓收益率为负并不是基金当天的涨跌幅收益~

科普小课堂：某些基金有A、C两个份额，仅收费模式不同。其中A类基金有申购费，但无销售服务费；C类基金不收申购费，但有销售服务费。

从持有期限来说，中短期持有C类相对更适合，但长期持有A类相对更划算。

年年红属于一年持有期基金，需锁定1年，因此您选择A类可能更合适哦~

数据来源：基金招募说明书。

当下市场情况年年红适合上车吗？

纯债基金相对不用太考虑择时。债券市场牛长熊短，更适合长期投资，年年红为1年持有期设计，资金需锁定1年不能取出，投资时更应该考虑自己的投资偏好及资金闲置情况。

而且今年一季度以来宏观经济数据向好，整体经济温和复苏，债市整体表现都比较平稳，并且从去年年底开始不太会出现牛市转熊市状况，对应到去年的债券不会出现趋势性下跌，从目前点位来看，去年十一月份下跌净值已经逐步修复，往后二季度开始会跟着经济复苏走势。

买了年年红会亏吗?

投资是有风险的，有可能赚也可能亏。年年红的风险等级为中低风险，虽然预期风险低于含有股票资产的基金产品，但由于基金是净值化产品，交易日净值会跟随持有资产的价格变化而变化，持有债券的价格变化，基金净值也会跟着所投资资产的涨跌而变化，因此会有所波动。大家投资时要时刻建立风险意识，不同产品有不同的风险收益水平，满足不同的需求。

尤其是在短期如果遇到市场较差，如果没能管住手在基金波动中离场，那对于投资而言就是实际亏损。年年红1年持有期设计也是为了规避投资者短期“追涨杀跌”的投资行为，即使遇到市场波动也能有效规避。因此从单年度的视角来看，债券市场虽然每年市场环境不同，当年收成也可能不同，但历史中长期纯债基金指数自基日以来每年都能取得正收益，平均几年经历一个周期。

（注：指数收益率仅供参考，不预示基金业绩表现，投资需谨慎）

同时就基金经理管理时间最久的基金鹏华丰融来说，产品成立9年以来， 2014-2022年均为净值正增长。

注：业绩数据来源：基金产品定期报告，日期截至2022.12.31。鹏华丰融年度净值正增长指基金2014-2022年每个单年度净值增长率均为正。基金成立于2013.11.19，刘涛自2016.5.27担任产品基金经理，基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证，投资需谨慎。

数据来源：wind，中长期纯债型基金指数（885008.WI），统计区间2013.1.1~2022.12.31。指数表现不代表基金表现，投资需谨慎。

基金波动了，应该怎么办？

波动难免，大家养债基心态要平稳，年年红自震荡市中逆市成立，也经历了2020年底债市的大回调，但可以看到波动只是历史中的小插曲，经理刘涛稳扎稳打，依靠高等级信用债获取相对稳定的票息收益机会 ，同时依靠利率债波段操作等增厚收益，在成立之初相对恶劣的债市环境中也是取得不错的超额收益，截至2023年1季度，近1年净值增长2.45%，同期业绩比较基准0.86%，成立来净值增8.91%，同期业绩比较基准3.16%，获得相对基准的超额收益。

“纯债”基金更看重细水长流，短期跟随市场的波动属于正常现象，看远点，拿久点，也许就是不一样的风景。

注：数据来源鹏华年年红2023年1季报，截至2023.3.31，基金过往业绩不预示未来表现，不预示基金管理人管理的其他产品业绩表现，投资需谨慎。

1年持有怎么理解？

年年红是一只1年持有期产品，期间可以多次申购，但是申购后的每一笔份额，都需要锁定1年，期间不能卖出，1年期满后才随时可以赎回。

持有期债基的优势有哪些？

持有期债基是集债基的稳健性和持有期的优越性于一身的产品。

（1）管住“追涨杀跌的手”，缓解投资焦虑

持有期策略基金，通过限制赎回的制度，鼓励投资者长期投资，形成正确的投资习惯和理念。

（2）申购灵活，不错过市场的好机会

持有期产品在鼓励投资者长期持有的同时，也允许其随时申购。因而使得投资者在行情较好的时候追加投资，不错过市场的好机会，并且在震荡市的时候，通过追加申购资金摊平投资成本，待行情转好后，或能更快回本甚至盈利，实现类似定投的“微笑曲线”效果。

（3）有助于基金经理进行管理和投资运作

锁定期内基金份额相对稳定，避免日常申购赎回导致的流动性冲击，基金经理可以自由发挥“长跑优势”，更好地安排投资组合，制定较为稳定的中长期投资策略，充分捕捉市场机遇，挖掘优质标的的价值。

节假日会有收益吗？

周末、节假日不开盘，不交易的话资产价格就不会变动，自然也不会更新净值了，因此周末是看不到收益变化滴。但是尽管债基不更新净值，债券利息却是按照360天来计算的，债券周末也会产生利息收益，但是需要在周一交易后结合当天的市场情况更新，因此周末票息一般体现在周一净值中。

基金的收益部分还会持续产生收益么?

基金的收益和本金是不分开的，都属于基金份额的价值，基金是按份额计算收益的。投资者买基金的钱=基金净值*份额

举个栗子，如果你花100元买单价2元的基金，此时你持有了50份，接下来基金涨到2.5元一份，你的总资产变为125元，就较之前赚了25元，以此类推，会随着基金的净值不断上涨资产也是不断增值的。

什么时候买入/卖出可以获得周末票息收益?

如果你是周五下午三点前买入，你的持仓成本价是周五晚上公布的基金净值，等到周一晚上公布周一的基金净值的时候，就会看到周末以及周一3天的收益更新。

如果你是周五下午三点前卖出，你的卖出价格是周五晚上公布的基金净值，虽然你的赎回资金要到周一才到账，但因为已经按照周五晚的净值卖出了，不再享受周末及周一3天的收益。

为什么债基每日的净值估值很不准?

与指数基金不同，债基波动较小，估值的参考价值较低。基金估值是基金销售平台自身建立的估值体系，一般会结合基金定期报告披露的信息建立估值体系，因此各平台计算方式可能存在差异。因债券披露重仓债券少且占比较低，加上债券组合调仓等因素，较难根据披露信息建立一套准确的估值体系，因此我们可能会发现估值“失灵了”。债券当天的涨跌可以一定程度参考当天的债市情况。

为什么当天上涨0.01%，投资1万最后收益不到1元?

基金每天的净值增长率是当日单位净值减去昨日，再除以昨日净值，是很难整零整取的。而根据法规规定，净值增长率的展示仅展示小数点后两位，是四舍五入来展示，0.01%有可能是0.005%-0.014%之间，有时是比0.01%少有时更多，所以可能看到的收益也是不完全按照看到的净值增长率乘以投资金额来算的。

年年红适合我吗？

还有更多问题，欢迎在下方留言提问，感谢大家对于鹏华年年红的关注与支持！

温馨提示：基金为净值型产品，存在收益波动风险，投资本基金并不代表一定盈利，也不保证最低收益，甚至可能产生亏损。本产品为持有期产品，每份额需锁定1年，期间不办理赎回业务，持有期满可随时赎回。

【刘涛业绩综述】数据来源：基金产品定期报告，截至2022年12月31日。鹏华普天债券A成立于2003年07月12日，刘涛自2017年5月24日任该基金基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为7.74%、5.37%、-0.77%、4.07%、2.94%；同期业绩比较基准收益率为8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。鹏华普天债券B成立于2006年05月15日，刘涛自2017年5月24日任该基金基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为7.41%、5.02%、-1.03%、3.73%、2.64%；同期业绩比较基准收益率为8.12%、4.67%、2.97%、5.23%、3.32%。鹏华永诚一年定开成立于2013年05月03日，刘涛自2018年12月28日任该基金基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为9.79%、7.32%、2.18%、4.48%、2.50%；同期业绩比较基准收益率为7.89%、4.36%、3.07%、5.69%、3.37%。鹏华丰融成立于2013年11月19日，刘涛自2016年5月27日任该基金基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为16.79%、11.29%、5.80%、4.92%、2.56%；同期业绩比较基准收益率为2.00%、2.00%、2.01%、2.00%、2.00%。鹏华丰禄成立于2016年10月27日，刘涛自2016年11月17日任该基金基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为7.86%、7.58%、6.04%、5.58%、3.31%；同期业绩比较基准收益率为9.63%、4.36%、3.07%、5.69%、3.37%。鹏华尊悦3个月成立于2018年05月09日，刘涛自2018年7月13日任该基金基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为6.13%、6.57%、2.48%、3.94%、1.97%；同期业绩比较基准收益率为5.95%、4.16%、2.98%、5.09%、3.31%。鹏华尊泰一年定开成立于2019年12月25日，2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为2.86%、4.95%、2.81%；同期业绩比较基准收益率为2.98%、5.09%、3.31%。鹏华永润一年定开成立于2019年03月21日，2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现为4.52%、1.61%、3.32%、2.09%；同期业绩比较基准收益率为3.15%、2.69%、4.37%、2.94%。鹏华丰瑞成立于2017年04月25日，刘涛于2017年05月12日- 2020年02月20日期间担任基金经理，2020年10月30日-至今担任基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为7.12%、5.02%、1.80%、3.87%、1.57%；同期业绩比较基准收益率为9.63%、4.36%、3.07%、5.69%、3.37%。鹏华年年红一年持有期A成立于2020年08月24日，2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为0.63%、4.74%、1.86%；同期业绩比较基准收益率为0.14%、1.98%、0.71%。鹏华年年红一年持有期C成立于2020年08月24日，2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为0.52%、4.45%、1.55%；同期业绩比较基准收益率为0.14%、1.98%、0.71%。鹏华普利A成立于2020年6月11日，2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为0.95%、6.14%、1.98%；同期业绩比较基准收益率为0.67%、5.23%、3.32%。鹏华普利C成立于2020年6月11日，2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为0.78%、5.83%、1.65%；同期业绩比较基准收益率为0.67%、5.23%、3.32%。鹏华永融一年定开成立于2019年03年12日，刘涛自2021年8月28日任该基金基金经理。2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为4.40%、2.66%、4.45%、2.08% ；同期业绩比较基准收益率分别为3.14%、2.69%、4.37%、2.94%。鹏华丰鑫成立于2019年09月20日，刘涛2022年01月22日担任基金经理，2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为1.29%、4.30%、4.87%、1.00%；同期业绩比较基准收益率分别为0.52%、-0.04%、2.01%、0.50%。鹏华双季享180天持有A成立于2022年03月16日，刘涛2022年03月25日担任基金经理，2022年净值增长表现为3.03%；同期业绩比较基准收益率为1.88%。鹏华双季享180天持有C成立于2022年03月16日，刘涛2022年03月25日担任基金经理，2022年净值增长表现为2.87%；同期业绩比较基准收益率为1.88%。鹏华丰颐成立于2020年11月06日，2021年、2022年净值增长表现分别为4.23%、2.75%；同期业绩比较基准收益率为2.01%、0.50%。鹏华丰登成立于2019年08月14日，刘涛自2022年7月23日任该基金基金经理。2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为1.24%、2.50%、3.62%、2.43% ；同期业绩比较基准收益率分别为0.34%、-0.04%、2.01%、0.50%。鹏华丰源成立于2017年06月08日，刘涛于2022年08月12日担任基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为7.70%、4.08%、2.62%、3.84%、1.88%；同期业绩比较基准收益率为9.63%、4.36%、3.07%、5.69%、3.37%。鹏华弘信A成立于2015年05月25日，刘涛于2022年12月17日担任基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为-7.74%、 19.41%、 12.64%、4.76%、-5.64%；同期业绩比较基准收益率为4.50%、4.50%、4.51%、4.50%、4.50%。鹏华弘信C成立于2015年05月25日，刘涛于2022年12月17日担任基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为-7.50%、 19.41%、 12.60%、4.71%、-5.75%；同期业绩比较基准收益率为4.50%、4.50%、4.51%、4.50%、4.50%。鹏华弘尚A成立于2016年10月25日，刘涛于2022年12月17日担任基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为0.49%、14.27%、16.93%、10.05%、-1.13%；同期业绩比较基准收益率为-9.62%、19.92%、15.20%、0.30%、-9.56%。鹏华弘尚C成立于2016年10月25日，刘涛于2022年12月17日担任基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为0.28%、14.13%、16.70%、9.82%、-1.33%；同期业绩比较基准收益率为-9.62%、19.92%、15.20%、0.30%、-9.56%。鹏华丰尚A成立于2016年03月22日，刘涛于2022年12月17日担任基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为2.48%、9.89%、7.81%、10.31%、-6.33%；同期业绩比较基准收益率为9.63%、4.36%、3.07%、5.69%、3.37%。鹏华丰尚B成立于2016年03月22日，刘涛于2022年12月17日担任基金经理。2018年、2019年、2020年、2021年、2022年净值增长表现分别为2.08%、9.46%、7.53%、9.85%、-6.61%；同期业绩比较基准收益率为9.63%、4.36%、3.07%、5.69%、3.37%。根据相关法规要求，不得登载六个月以下的短期业绩，因此此处未收录成立不足6个月的基金业绩。根据相关法规要求，不得登载六个月以下的短期业绩，因此此处未收录成立不足6个月的基金业绩。

风险提示：本产品由鹏华基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金投资需谨慎。